燃料油短期波动较大 高低硫价差延续走弱趋势

7月17日，燃料油期货主力合约开盘报3250元/吨，今日盘中最高触及3251元/吨，最低下探3156元/吨；截止目前，燃料油主力跌幅超2%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报2.5758美元/加仑，最高价报2.5805美元/加仑，最低价报2.5619美元/加仑，暂报2.5620美元/加仑。

行情概述：

行情回顾：

7月14日，上海燃料油价格小幅上涨。主力合约2309，以3235元/吨收盘，上涨8元，涨幅为0.25%。

全部合约成交864662手，持仓量减少7586手至834834手。主力合约成交514161手，持仓量减少11723手至336120手。

机构观点：

国投安信期货表示，外盘油价冲高回落，SC与内盘燃油系期货预计跟随补跌。新加坡汽油裂解价差强势反弹，柴油裂解价差较平稳，高低硫价差延续走弱趋势。高硫裂解价差已运行到偏高水平，后续关注中东及南亚地区夏季燃油发电需求兑现程度但考虑到减产对高硫支撑因素仍较强，而低硫方面，科威特AI-zour炼厂近期启动了第三套CDU装置，随着该炼厂的扩大运营，亚洲低硫燃料油供应边际宽松逻辑下预计高低硫价差仍有向下估值修复空间。

恒泰期货研究指出，燃油单边价格短期或以跟随油价运行为主，短期波动较大。就燃油基本面而言，西北欧库存下降，中东需求暂无明显走强，短期新加坡库存有所增加。未来需重点关注俄罗斯炼厂检修结束后的供应情况，发电端方面，今年南亚地区消费偏弱，主要由于天然气价格大跌、国家财政困难等因素，但占据夏季需求大头的中东地区正在逐步兑现季节性。整体来看，燃料油消费端支撑仍偏强。