11月1日期市导读：短期沥青期价或震荡运行为主 豆粕库存周转速度回升

螺纹

逻辑：

周二，螺纹钢2401合约价格先抑后扬，收盘报价3733元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.21%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量虽小幅回升但总体仍远低于往年同期，表观消费量略微下滑，库存保持去化。当前螺纹钢总体库存较低，同时受我国新增万亿国债宏观利好提振，短期盘面情绪偏暖推动螺纹钢价格反弹，然而，传统旺季渐入尾声，随着天气逐渐转冷，螺纹钢需求将季节性走弱。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调轻仓做多为主。

白糖

逻辑：

周二，白糖2401合约震荡偏弱运行，收盘报价6788元/吨，较前一交易日结算价下跌29元/吨，跌幅0.43%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓370995手，空单持仓341551手，多空比1.09。国内糖低库存，配额外进口糖亏损幅度较深以及印度将出口限制令延长至10月31日后，支撑期价，但一方面，国内目前处于消费淡季，另一方面，巴西中南部糖厂延长甘蔗压榨期以及国内甜菜开始压榨，新糖已上市，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周二，生猪2401合约震荡运行，收盘报价16280元/吨，较前一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅0.59%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓43793手，空单持仓47649手，多空比0.92。北方部分产区猪病复发，致使有提前出栏迹象，市场商品猪供应压力较大，且屠企冻品库存位于高位，终端消费疲软，猪价承压，但养殖端出栏恐慌情绪有所缓和，惜售抗价情绪渐起，且随着天气逐渐转凉和旺季临近，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：

周二，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4336元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅0.95%。鸡蛋现货价格保持稳定，当前生产和流通环节鸡蛋总库存天数处于正常区间偏高位置，据钢联数据显示，截至10月31日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天，流通环节库存可用天数为1.53天。持仓方面，10月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约5.89万手，空单持仓约6.14万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.25万手。整体来看，鸡蛋总库存天数重心下移，对蛋价的压力有所减缓，且从盘面来看，近几日蛋价逐步企稳，预计短期内蛋价震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棉花

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15785元/吨，较前一交易日结算价下跌310元/吨，跌幅1.93%。棉花现货价格悉数小幅下跌，新棉逐步上市，且国储棉继续投放，市场交投情绪一般，短期内棉花供强需弱的格局难有改变，据钢联数据显示，截至10月27日，国内新棉采摘进度为48.7%、新棉交售进度为43.1%以及新棉加工进度为39.3%。整体来看，棉花供强需弱，且从盘面上看，周二棉价放量下挫，预计短期棉花将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以轻仓逢高短空为主。

棕榈油

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7098元/吨，较前一交易日结算价下跌178元/吨，跌幅2.45%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌180元/吨。据钢联数据显示，截至10月27日，国内棕榈油库存为91.76万吨，较前一周增加10.46万吨，增幅12.87%，国内库存再度累库，且当前库存水平远高于过去三年同期，国内高库存以及近月到港压力将使得内盘棕榈油价格承压。尽管主产国出口好转对棕榈油有支撑，但国内高库存将持续使得棕榈油价格承压，短期或宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

沥青

逻辑：

周二，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3740元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.08%。据钢联数据显示，截至10月31日，国内沥青社会库存为41.4万吨，较前一周降低2.4万吨，降幅5.48%；企业库存为62.3万吨，较前一周降低0.8万吨，降幅1.27%。传统需求旺季逐渐进入尾声，后续需求或转淡，供需面仍相对偏弱。国内宏观情绪有所好转，但国际原油短线有所回落，沥青期价短期或震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：

周二，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3916元/吨，较前一交易日结算价下跌64元/吨，跌幅1.61%。当前巴西大豆播种较为顺利，播种进度无异常。投资者可关注11月份巴西大豆产区天气情况。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数下降，库存周转速度回升。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆量或减少，但是港口大豆库存同比偏高。综合分析，豆粕期货价格或跟随美豆粕震荡为主，市场等待巴西大豆炒作热点。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：

周二，苹果期货主力合约AP2401收盘报价8596元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅0.54%。新季晚熟富士供给逐渐上量，入库量或超预期。近期西部产区交易陆续迎来上货高峰，但是西部产区价格行情无明显波动，整体交易平稳，多以质论价。山东栖霞产区整体交易较为活跃，客商拿货积极性偏高。下游方面，苹果批发市场交易氛围一般。技术分析来看，苹果期价下穿年均线关键点位，空头或较强，期价或以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

甲醇

逻辑：

周二，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2427元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.57%。供应方面，甲醇供应处于近几年同期高位，供应压力较大。库存方面，社会库存和港口库存小幅增库，处于近三年同期高位。成本方面，煤炭价格高企，对甲醇期现价格支撑较强，虽供应压力较大，但第四季度为甲醇需求旺季。短期来看，甲醇下跌空间有限，不建议追空。同时，高库存同样制约了甲醇的上涨空间。投资者短线或以逢低做多操作为主。

趋势观点：建议短线以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：

周二，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1643元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅1.05%。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑，且生产利润处于较高水平，生产厂商生产积极性较强，玻璃基本面偏空。但宏观方面，中央发行1万亿国债支持经济建设，市场情绪回暖。综合分析，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主，投资者短线或可高抛低吸为主。

趋势观点：建议短线以高抛低吸为主。