涨价计划兑现 集运欧线盘面回归过剩预期

11月2日早盘收盘，集运指数（欧线）主力合约下跌2.83%，收于761.5点。近期班轮公司对11月欧线价格上调，以及中美两国元首11月进行的会晤或改善中美贸易关系，市场情绪有所改善。但近期上游价格的上调与04合约并无产业逻辑，难改中期供需面过剩格局。此外，欧洲10月制造业PMI数据为43，低于预期，悲观情绪继续蔓延。预计本轮提价维持时间较短，期价短期或仍偏弱运行。

【机构观点】

上海中期期货：昨日欧线集运指数期货偏强运行，EC主力合约收涨0.28%报791.3点。本期现货指数有所回暖，10月23日SCFIS(上海一欧洲)小幅上涨至607.05点，周环比上涨1.7%%，结束连续10周下行趋势。基本面看，供给端，截止10月27日，全球集装箱运力达到6715艘，共计280.11万TU，仍处上升趋势，其中美线运力有所提高，欧线运力小幅下降。需求端，欧元区10月PMI不及市场预期并创近三年新低,后续经济出现技术性衰退的概率加大。时中东地缘冲突仍未改善，可能进一步增加欧元区经济增长阻力。短期来看，由于近期班轮公司对11月欧线价格上调，以及中美两国元首11月可能在美国旧金山进行的会晤或改善中美贸易关系，市场情绪有所改善。但中长期基本面供强需弱的格局仍然未变，本轮提价维持的时间可能缩短，期价短期或仍将震荡，中长期以偏空对待为主。

广州期货：供应端方面，亚欧航线集装箱航运市场步入传统淡季，船公司持续通过取消航次、暂缓航线恢复、跳港等方式减控运力，并且通过上调运费以支撑即将陆续签署的长协价格，该一系列行动是具有较明显的周期性，未来持续性有待观察。且这能够在多大程度上实现，已经成为期货盘面多空博弈的焦点。外需方面，欧洲10月制造业PMI数据为43，低于预期，并连续16个月处于荣枯线以下，欧洲经济疲软将延续，从而对欧洲需求产生抑制，四季度欧洲需求难以出现改善。

本周由于挺价计划开始兑现，期货市场已适度反映该预期，并持谨慎观望态度，因此远期价格并未出现进一步突破。主力合约2404在上方800一线受阻回落，预计维持宽幅震荡。未来建议操作上以区间交易为主。