豆粕渠道库存较为充足 贸易商出货意愿较强

11月22日，豆粕期货主力合约开盘报4030元/吨，今日盘中最高触及4066元/吨，最低下探4007元/吨；截止目前，豆粕主力涨幅达0.17%，报4017元/吨。

豆粕期货市场要闻汇总：

国家粮油信息中心 11 月 20 日消息： 随着进口大豆集中到港，上周国内大豆压榨量回升。

外媒 11 月 19 日消息：巴西家园农商公司（PAN）的数据显示，截至周五（11 月17 日），巴西2023/24年度大豆播种面积达到计划播种面积的 68.93%，高于一周前的 61.28%，低于去年同期的80.16%。作为对比，过去五年的同期播种进度为 79.66%。

根据我的农产品网，截至 11 月 10 日当周，111 油厂大豆实际开机率为 52%，实际压榨量为153.46万吨，上周开机率为 53%，实际压榨量为 156.73 万吨。

据我的农产品网数据显示，截至 11 月 10 日，全国主要油厂大豆商业库存为414.96 万吨，较上周增加5.25万吨，增幅 1.3%，位于往年正常偏高的水平。

机构观点

国新国证期货：国际市场，巴西未来几天降雨的前景缓解作物忧虑，周五 CBOT 大豆期货继续下跌。天气预报显示，巴西北部地区将迎来强降雨以缓解当地旱情，并有助于改善整个巴西大豆产量前景。巴西大豆生产尚未进入关键时段，市场围绕天气变化与产量预期的波动仍会反复出现。国内市场，截至 11 月 10 日，国内主要油厂豆粕库存为65.96 万吨，较上周增加 3.67 万吨，增幅 5.9%。国内豆粕现货供给充裕，养殖利润低迷无力提振需求，油厂挺粕动力不足。近期中国进口商加大对美豆采购力度，为国内远期大豆供应提供保障。中国需求和南美天气仍是市场交易的重点。后市重点关注大豆到港量情况、南美大豆主产区天气情况等。

宝城期货：豆类来看，短期南美天气扰动持续影响美豆期价波动，对国内豆类市场 带来联动影响。国内随着大豆到港量预期大幅增长，国内进口豆价格预期承压。目前国内豆粕市场成交疲软，下游随用随买为主。渠道库存较为充足， 贸易商出货意愿较强。在渠道库存尚未消化之前，油厂豆粕库存难以在需求 的刺激下形成主动去化，主要依赖于油厂开工率影响下的被动去化。这也意 味着油厂豆粕库存的去化进程将十分缓慢。在国内进口大豆到港预期大幅增 长，养殖端普遍亏损，供需转向宽松的背景下，豆粕价格仍将表现为外强内 弱的格局。此前豆粕价格的上涨主要依赖于外盘美豆期价的带动，需要注意 防范的是，一旦美豆期价止涨回落，国内豆粕期价跌幅明显扩大。短期豆类 期价震荡偏弱运行为主。