海外矿端供应干扰持续 美元指数反弹令铜价承压

3月22日，沪铜期货主力合约开盘报72920元/吨，今日盘中最高触及73060元/吨，最低下探72130元/吨；截止目前，沪铜主力跌幅达0.62%，报72440元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)铜期货今日开盘报8968美元/吨；截至目前，现报8892美元/吨，跌幅达0.80%，盘中最高触及8971元美元/吨，最低下探8863.5美元。

LME铜期货行情回顾：

【市场要闻】

截至3月18日，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.63万吨至39.54万吨,创下近5年来的最高位。

据数据，1-2 月国内精铜进口量累计 61.1 万吨，同比+20.6%，其中 2 月份进口量为 25.2 万吨，同比+10.7%。

数据显示，2024年1月，全球精炼铜产量为243.56万吨，消费量为242.93万吨，供应过剩0.63万吨。2024年1月，全球铜矿产量为191.77万吨。

【机构观点】

兴证期货：北京召开的“铜冶炼企业座谈会”中，呼吁国内冶炼企业进行联合减产，参会的冶炼厂大家同意降低亏损产能的开工率，同意不在现货tc上恶性竞争以在下半年tc长单谈判中达到更好的条件。需求端，铜价增长，下游客户难以接受，市场进入观望阶段；另一方面，新订单总量较去年同期略有减少，尤其是民用端口订单减少最为明显；电力需求本周也未出现明显增长，预计两网订单需等待至清明节前后才将明显增长。综合来看，市场开始交易国内冶炼厂减产，铜价短期将继续走强，但有会议并未达成正式的减产协议，铜价短期注意风险，不宜追高。

铜冠金源期货：美国强劲的成屋销售增速以及极富韧性的就业市场环境助推美元指数反弹短期令铜价承压；但从基本面来看，海外矿端供应干扰持续，伦铜库存仍然偏低，国内多家大型冶炼企业或计划联合减产将导致国内二季度紧平衡预期持续升温，预计铜价仍将维持震荡偏强的走势。

华联期货：上周铜精矿加工费TC低位震荡，我国铜精矿港口库存已处于长期低位，2月精炼铜产量环比下滑明显。上周中国有色金属工业协会组织召开铜冶炼企业座谈会，就行业自律与产能治理达成共识，将提高新建项目准入门槛，引发了市场对供应短缺的担忧，铜价向上突破。不过下游消费提货节奏放缓，导致库存进一步上升。终端新能源车保持产销两旺，但建筑和电网订单乏力，库存压力大。上周铜价在向上突破以后，预计本周仍有顺势冲高机会。