现货市场
普氏62%铁矿石指数107美元/吨,跌1.55美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报718元/吨,跌2元/吨。
背景分析
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15456.93,环比增205.46;日均疏港量276.09降5.32。
研报正文
核心逻辑
铁矿石总量过剩依然还会继续,港口库存持续累积,且春节前可能会达到1.6-1.65亿吨。
但目前基本面也出现一些边际变化,一是明年上半年钢材需求会有所好转,铁水产量边际上也会有所回升;二是,目前中高品矿库存并不高,钢厂之前因为限产预期铁矿石库存也一直处于低位。三是明年上半年主流矿供应增量有限。
加上矿石估值偏低,所以05合约存在反弹机会。
操作建议:铁矿石以区间震荡思路对待。套利可关注5-9正套以及沽空螺矿比。
风险因素:钢材产量继续明显回升。
背景分析
现货价格:
普氏62%铁矿石指数107美元/吨,跌1.55美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报718元/吨,跌2元/吨。
库存情况:
Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15456.93,环比增205.46;日均疏港量276.09降5.32。
分量方面,澳矿7163.40增85.45,巴西矿5561.50增35.5,贸易矿9179.00增65.7,球团380.91增2,精粉1068.01降24.88,块矿2374.12增52.92,粗粉11633.89增175.42;在港船舶数152条降6条。(单位:万吨)。
下游情况:
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.79%,环比上周增加0.14%,同比去年下降15.62%。
高炉炼铁产能利用率74.80%,环比下降0.43%,同比下降17.60%。
钢厂盈利率67.53%,环比增加9.52%,同比下降25.11%。
日均铁水产量200.51万吨,环比下降1.17万吨,同比下降45.44万吨。