基本面稳定 短纤跟随原料波动

研报正文

信息分析

（1）价格方面，1.4D直纺涤纶短纤价格报6865元/吨，价格与上周五持平；短纤现金流收缩至319元/吨，较前一交易日降低35元/吨。

产销方面，直纺涤短产销良好，平均118%，部分工厂产销：80%，200%，110%，140%，200%，200%，60%，50%，100%。

（2）短纤期货价格和现金流双双走强。

价格方面，短纤期货1月合约价格收在6858（+190）元/吨。

现金流方面，聚酯熔体成本上升146元/吨，短纤期货1月合约现金流上升44元/吨至281元/吨。

行情图解

逻辑

短纤期货价格反弹，但现货价格稳定，这也提升短纤现货的产销。

供需方面，涤纶短纤开工率下降0.5个百分点至81.3%，纯涤纱工厂开工率总体稳定，收在65.8%。

库存方面，上周短纤工厂权益库存回升至3.2天；下游纱厂原料库存上升至22.8天，原料库存分位数分别在79.8%，处在中等偏高的水平。

操作策略：短纤期货跟随原料波动，短期轻仓做多。

风险因素：聚酯原料下行风险。