全球发运量环比回落 铁矿仍处强势

研报正文

核心逻辑

铁矿石基本面边际好转，钢材复产预期，铁水产量连续3周环比回升，昨日又报出淡水河谷部分矿区因雨季发运受到影响消息。

供应方面，一季度为传统外矿发货淡季，整体发货量回落，本周全球铁矿石发运量环比回落771万吨至2695.4万吨。预计短期价格仍处强势。

但需要注意，冬奥会前后，钢厂限产政策仍有阶段收紧可能，同时，本周钢厂补库力度较之前明显减弱，钢厂矿石库存环比仅增加79万吨。故价格不排除有反复可能。

操作建议：铁矿石短期以区间震荡思路对待。套利可关注5-9正套。

风险因素：钢材产量继续明显回升。

背景分析

现货价格：

普氏62%铁矿石指数128.6美元/吨，涨3.15美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报825元/吨，持平。

库存情况：

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15605.10，环比降20.55；日均疏港量317.65增23.59。

分量方面，澳矿7227.58增57.71，巴西矿5544.52降44.66，贸易矿9185.80降57.5，球团419.14增6.86，精粉1087.40降64.02，块矿2244.02降35.28，粗粉11854.54增71.89；在港船舶数161条增2条。（单位：万吨）。

下游情况：

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.20%，环比上周增加3.19%，同比去年下降16.01%；高炉炼铁产能利用率77.89%，环比增加2.10%，同比下降14.26%；钢厂盈利率83.12%，环比下降3.03%，同比下降6.49%；日均铁水产量208.52万吨，环比增加5.51万吨，同比下降36.76万吨。