供需两淡 不锈钢陷入整理

研报正文

【行情复盘】

不锈钢主力收于17790，涨1.02，不锈钢震荡整理，镍强势波动下，不锈钢反而收涨。

近期镍不锈钢比值已经近去年同期高点附近，不锈钢继续相对走弱的空间有限。

【重要资讯】

不锈钢低位有回升。无锡市场周内不锈钢304冷轧上涨550元/吨至17850元/吨，304热轧因缺货问题凸显上涨更为明显，周内涨1000元/吨至18300元/吨。

目前冷热轧倒挂明显，热轧利润更为丰厚。1月14日，江苏德龙开始接304五尺热轧订单，价格18000元/吨，2022年2月底交货。14日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦18500，平；太钢天管18150，平；酒钢18100，平；甬金四尺18000，平；北港新材料17850，平；德龙17850，平；宏旺17850，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26950，平；张浦26950，平。

近期镍生铁成交价升至1390-1400元/镍，印尼铁及国内铁均有成交。

上周公布的不锈钢现货库存显示，不锈钢无锡库存微有回升，300系热轧资源缺少，冷轧主要到货的是仓单资源。

据Mysteel调研，2022年1月份国内32家不锈钢厂粗钢排产计划218.75万吨，预计环比2021年12月份排产减14.72%。其中：200系48.54万吨，预计月环比减31.29%；300系125.95万吨，预计月环比减8.20%；400系44.26万吨，预计月环比减9.04%。仓单继续升至29963，增0。

不锈钢某山东大厂减产消息，近几月该冷轧厂不锈钢冷轧月度产量维持在5万吨左右，其中300系冷轧1-2万吨，之前市场消息反馈其近期生产也以交付仓单资源为主，停止了接代理订单。但据钢厂反馈，仍然以上游钢厂供料情况而定。

【交易策略】

不锈钢自低位回升，现货供需两淡，现货涨势弱于期货，交投因节日临近渐弱，贸易商间居多，基差负向情况难以为继，以期货调整形式修复后暂陷入整理。

不锈钢主力合约17500附近获得支撑，线上延续波动反复走势，但暂时料缺乏冲过18500的动力。