假期供需格局不改 纸浆或继续震荡

研报正文

市场信息

（1）最新针叶浆银星参考报价在6800-6850；俄针报价6750-6800；阔叶鹦鹉6050-6050。

（2）Mondi宣布其MondiSteti漂白针叶浆受两家化学品公司的技术故障、持续歇工而不能保证供应，因此暂时停止交货和接单。

（3）West Fraser宣布即刻起，NBSK(凯利普）CIF中国价格调涨至1000美元／吨，BCTMP(包括昆河、骑士）CIF中国价格调涨至730美元／吨。

（4）芬兰Finnpulp放弃了其在芬兰东部库奥皮奥的新纸浆厂项目。前期该公司预计投资总成本在16亿欧元，计划建设年产120万吨针叶浆及生物精炼厂。

品种行情监测

逻辑

节前，供应方面依旧是利多为主，美金盘报价维持上涨态势，报价维持在1000附近。浆厂供应仍有障碍，原料不足、物流问题导致部分企业停产。

供需端看，供应方面的不稳定在全方位的出现。纸企在这样的环境中必然增加其备货需求量。

需求方面，如剔除备货需求，终端消耗上则表现一般，各纸种的情况与此前变化不大，疫情对需求也存在冲击。

供需各自格局均无变化，走势上震荡判断不改。

我们预计，远期合约上6700以下存在支撑，7200以上则供应拉动消失，存在压力。

假日期间，相关金融品表现略偏涨，木材价格持平、原油有所上涨，总体看对纸浆影响不太大。

操作端建议在6700~7200的范围内双边交易。

风险因素：宏观对商品超预期的扰动。