疫情缓解钢厂复工 螺纹铁矿偏强震荡

研报正文

【策略观点】

【铁矿石】

上周五09合约收盘上涨2.87%。随着华北区域疫情影响的逐步缓解，钢厂生产积极性有所上升，铁水产量再度上行，疏港维持高位，钢厂需求的恢复带动铁矿石港口库存连续下降。

预计铁矿石市场呈现供弱需强的行情，但当前钢厂利润水平偏低，终端需求恢复节奏具有不确定性，制约铁矿短期上行空间。

综上，预计铁矿偏强运行。

【螺纹钢】

上周五10合约上涨1.32%。宏观环境宽松，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，预计实际释放资金约5300亿。

且最近公布的3月金融数据小幅改善，社融存量增速企稳回升，但居民及企业中长期融资需求依旧偏差。

刚需来看，未受疫情影响区域下游终端陆续复工，消费逐步回暖，市场刚需强度走高。预计短期内螺纹偏强震荡。

【期货行情数据表格】

4月15日，全国主港铁矿石成交74.00万吨，环比减17.3%；237家主流贸易商建材成交17.14万吨，环比增7.5%。

根据疫情防控工作需要，江苏、浙江、上海、山西、河南、河北等国内多个省市对部分高速公路收费站出入口采取关闭措施。

进入4月份，基建投资持续发力，多地集中开工一批重大项目。

据不完全统计，4月1日-4月8日，安徽省、黑龙江省、河南省、内蒙古自治区、甘肃省等地合计开工4385个重大项目，总投资额合计20844亿元。

【期货行情表格数据分析】

山西省内部分钢厂高炉恢复生产，同时也有部分钢厂产量被动压减，其中高义、兴宝钢厂因原料短缺造成焖炉，预计持续时间10天左右，后续恢复生产还需要看运输管控是否放松。

具体来看，高炉方面：样本库14家钢厂高炉日产能利用率为93%，相比上期基本持平。

轧线方面：样本库钢厂本期轧线日影响量约在2.7万吨，轧材日产能利用率为77.6%，相比上期下降2.4%。