钢厂复产支撑 铁矿石存上行空间

研报正文

【每日观点】

基本面：

18日港口现货成交92万吨，环比上涨24.3%（其中TOP2贸易商港口现货成交量为29万吨，环比上涨3.6%），本周平均每日成交92万吨，环比上涨0.9%。

本周澳洲发货量明显回升，巴西发货量小幅增加，北方港口到港量同样有明显改观。唐山多地实施全域封控管理，仍有部分钢厂因疫情导致的物流受限而无法正常生产。

钢厂提货运输条件好转，港口疏港高位维持，港库去化明显，钢厂复产进度乐观，铁水产量达到同期高位，钢厂利润低位下中低品矿大受市场青睐偏多。

基差：

日照港PB粉现货1005，折合盘面1082，09合约基差160。日照港超特粉现货价格753，折合盘面968.7，09合约基差46.7，盘面贴水偏多。

库存：

港口库存14872.5万吨，环比减少152.73万吨偏空。

盘面：

20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。

主力持仓：

主力净多，多增偏多。

预期：

国内疫情情况依旧严峻，疫情对于终端需求的拖累将持续，旺季需求被明显后置，兑现仍需时间。

降准落地但力度偏弱，昨日经济数据表明地产端仍不容乐观，宏观稳经济与钢厂复产支撑下盘面短期仍维持高位震荡。I2209：短期关注945阻力位。

【影响因素总结】

利多：

1、稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑。

2、钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。

3、海外发运相对低位。

利空：

1、疫情再度冲击全国。

2、钢厂利润持续压缩。

3、矿价积累涨幅之后监管压力显现。

当前主要逻辑：

国内宏观情绪改善，但终端需求尚未落地。

主要风险点：

1、海外发运不及预期。

2、国内疫情发展。