成本端支撑尚存 聚酯震荡整理

研报正文

【PTA】

原油价格震荡偏强运行，FOB韩国PX价格上升8至1202美元/吨，成本支撑保持。现货基差维持升水期货。

供应上，本周中泰石化120万吨PTA装置可能重启（计划4月20日至25日之间重启），恒力石化一套220万吨装置计划检修。

需求上，下游江浙织机开工于低位运行，聚酯各类产品库存累库。未来两周来看，计划检修聚酯产能90万吨，计划重启聚酯产能50万吨，众多停车聚酯装置重启时间待定。

目前产业链终端需求不佳，物流不确定因素较大，影响聚酯开工负荷。昨日产销依旧一般。

综上，成本端对PTA支撑存在，供应端表现中性，但下游表现偏弱。预计PTA在成本端支撑下或呈现宽幅震荡态势，运行区间参考5800-6300。

4月19日PTA主力合约2209震荡上行，夜盘高位震荡整理，跌52至6168元/吨，建议暂时观望或区间交易为主，关注油价波动的影响。

关注及风险：油价波动、PTA装置运行状态、下游产销表现及库存变化等。

【乙二醇】

成本端方面，原油价格震荡偏强，石脑油价格回升，但煤炭价格回落，成本端支撑尚存但波动大。

供应上，整体开工率变化不大，装置检修计划较少，供应减量不大，虽然最新港口到货量预估小幅回落但处于高位水平，华东地区库存回升明显且处于历史中位偏高水平。

需求上，下游江浙织机开工于低位运行，聚酯各类产品库存累库。未来两周来看，计划检修聚酯产能90万吨，计划重启聚酯产能50万吨，众多停车聚酯装置重启时间待定。

目前产业链终端需求不佳，物流不确定因素较大，影响聚酯开工负荷。昨日产销依旧平淡。

综上，乙二醇整体成本端支撑尚存，供应减量较少，表现一般，下游表现偏弱。乙二醇基本面供需表现暂无亮点，预计乙二醇短期或呈现震荡整理态势，运行区间参考4800-5300。

4月19日乙二醇主力合约EG2205震荡整理，夜盘延续整理，升7至4954元/吨，建议投资者暂时观望。

关注及风险：油价波动、乙二醇装置开工及运行情况、下游产销及库存表现等。