原料价格高企支撑成本 不锈钢小幅反弹

研报正文

市场信息

近几日国内不锈钢厂陆续采购高镍铁，主流成交价继续上移至1655-1665元/镍点，当前原料价格下，不锈钢厂成本居高不下。

昨日不锈钢期货价格小幅反弹，市场情绪有所好转，低价货源成交有一定程度改善。近期海外不锈钢价格持续上行，国内外比值处于偏低水平。

品种行情监测

逻辑观点

当前不锈钢表现为高成本、低利润、强供应、弱需求、中上游高库存、下游低库存的格局，短期供需偏弱，消费在高价位和疫情抑制下表现疲弱，库存呈现出逆季节性累库。

不过不锈钢预期供需仍存在支撑力量，原料价格高企支撑成本，不锈钢厂利润亏损，下游皆处于低库存状态，海外价格强势出口利润较好，一旦疫情对消费影响得到缓解，则需求存在回暖的预期。

因此不锈钢价格等待消费回暖后以逢低买入思路对待。

策略：中性，暂时建议观望。

关注要点：LME镍博弈情况、宏观政策、国内不锈钢相关政策、不锈钢消费与库存。