短期拉高动能不足 油脂或阶段性调整

研报正文

期货方面

Y2209上方压力11500，下方支撑10000；P2209上方压力12000，下方支撑10000；OI209上方压力14000，下方支撑12800。

现货方面

1）据Mysteel调研，5月5日，豆油成交量16400吨，棕榈油成交量600吨，总成交比上一交易日增加6247吨，增幅58.10%。

2）据Mysteel监测，截至4月29日，重点地区豆油商业库存约85.52万吨，较上周增加4.58万吨，增幅5.66%；重点地区棕榈油商业库存约27.29万吨，较上周减少2.75万吨，降幅9.15%；沿海地区主要油厂菜籽库存12.3吨，较上周减少0.8万吨，减幅6.11%；华东地区主要油厂菜油商业库存约18.55万吨，环比上周减少1.86万吨，环比减少9.11%。

消息面

1）ITS：马来西亚5月1-5日棕榈油出口量为180418吨，较4月1-5日出口的107980吨增加67.08%。

2）据外媒报道，在俄乌冲突和印尼禁止棕榈油出口导致食用油价格飙升之后，印度正计划对部分食用油减税，以缓解国内食用油价格上涨。

印度是世界上最大的植物油进口国，正在寻求削减农业基础设施和棕榈油进口的开发成本。另外，知情人士表示，目前新税率仍在商议中。

3）La Salle Group：D4RIN在每加仑1.77美元附近保持坚挺，结合所有补贴价值，美国国内对可再生柴油的综合补贴为每加仑4.53美元。B100价格高至7.85美元，它使掺混利润恢复到每加仑1美分的正数。

相关图表

市场焦点

1、马棕4月出口环比降14-16%，而4月1-25日产量环比增5.56%，按此推算马棕4月累库概率较大。随着斋月结束，市场对马来西亚劳动力改善及棕榈油产量恢复产生更多期待，这制约棕榈油上行动能。

2、印尼开斋节假期将于5月8日结束，市场对出口禁令松动的预期也在增加，有传言称总统将于5月9日宣布一些事情，出口禁令的取消只是时间问题，这也导致棕榈油多头逢高减仓意愿增加。

操作建议

短期拉高动能不足，或迎来阶段性调整，短线偏空操作。