螺纹钢终端需求疲弱 铁矿石市场预期不佳

研报正文

【螺纹钢方面】

期货行情：周二螺纹期货2210合约早盘震荡偏强，期价反弹至4250附近遇阻回落，夜盘低开低走，表需偏弱，收4161。现货成交不佳，贸易商谨慎买盘不多，终端需求疲弱，叠加高温雨季天气影响，

现货市场：现货需求不佳，唐山钢坯价格3920，环比上涨20，全国螺纹报价4278，环比上涨1。

宏观方面：目前，22城今年首轮集中土拍已悉数收官，第二轮土拍进展近半。部分三四线城市也于近期开展了集中土拍。

相关数据显示，得益于首轮集中供地实施、供地规则优化和拿地门槛降低，6月份土地市场成交环比回升，流拍现象有所好转。业内专家指出，随着市场信心恢复和融资环境改善，民营房地产企业拿地意愿或逐步回升，预计下半年土地市场成交将继续呈现回暖势头。

产业方面：上周铁水产量减少、螺纹产量减少，螺纹产量270万吨，减少18万吨。

需求方面：表需324万吨，增加22万吨。全国建材社会库存、厂库减少，螺纹厂库333万吨，减少25万吨，社库808万吨，减少28万吨，总库存1141万吨，减少54万吨。

观点小结：总体上，终端需求不佳，近期房地产销售和土地成交回升，不过传递到施工端还需时间，目前工地施工受到高温雨季影响，现货需求和成交不佳，供应端因为钢厂利润不佳而增加检修，产量回落，预计钢价震荡为主。

操作建议：暂时观望。

【铁矿石方面】

期货行情：周二铁矿石2209合约震荡偏弱，日内跟随钢价运行，早盘反弹，夜盘低开偏弱运行，收于727.5。终端需求走弱，下游高炉开工回落，钢厂检修增加，需求连续回落，叠加海外发运回升，供需强弱转换，市场预期不佳，铁矿总体偏弱。

现货市场：日照港PB粉报价801，环比上涨21，超特粉688，环比上涨12。

需求端：2022年全国粗钢继续去产量，原料需求预期中期转弱。上周钢厂高炉开工上升，247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上周下降1.13%，同比去年增加16.91%，日均铁水产量235.96万吨，环比下降3.69万吨，同比增加19.33万吨。

供应端：铁矿石海外发运和到港减少，外矿累计发运量较稳定，2022年第27周（06.27-07.03），四大矿山共计发货2175.5万吨，环比减少238.3万吨，同比增加121.4万吨。其中发中国量共计1716.9万吨，环比减少192.7万吨，同比减少56.8万吨。

四大矿山发中国占发货总量78.92%。2022年1-27周，四大矿山共计发全球53643.3万吨，累计同比增加676.4万吨或1.28%。

库存方面：45港铁矿库存下降，据钢联统计进口铁矿库存为12625.50，环比增53.93；日均疏港量283.13降11.42。总体上，海外铁矿外运平稳回升，下游需求预期中期减弱，高炉开工连续两周回落，供需转弱，期价承压。

操作建议：逢高做空。