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螺纹钢呈弱现实强格局 铁矿石宽幅震荡运行

发布时间:2022-07-13 13:35:32 作者:西部期货 来源:西部期货

行情复盘

7月12日,螺纹钢期货主力合约收跌4.26%至3910元,

主力持仓

7月12日,螺纹钢期货主力持仓呈现多减空增局面。

后市展望

终端需求面临淡季压力,回暖力度有限,7月关注限产政策出台,弱现实强预期结构延续,偏空思路对待。

背景分析

供需格局来看,近期钢厂亏损持续减产,上周产量连续四周下降,厂库社库双降,但表需回落,可以看出需求依然疲软,降库主要来自于减产。

研报正文

行业要闻:

1.7月4日-10日,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1123.9万吨,环比持稳运行,库存总量仍处于今年的平均水平。

2.7月12日Mysteel统计港口进口铁矿石库存延续累库趋势,其中47港库存13499.84万吨;45港库存12873.84万吨。

螺纹钢

期货行情:上一交易日螺纹现货标的价格4050元/吨,跌50,10合约基差140点。

宏观面:昨日螺纹期现货联动大幅下挫。外围市场动荡,美元指数创20年新高,原油带领大宗商品大幅承压,宏观系统性风险大幅升温。

国内来看,稳增长政策继续发力,6月金融数据强劲,尤其是中长期贷款回升,社融结构转好。

供需格局来看,近期钢厂亏损持续减产,上周产量连续四周下降,厂库社库双降,但表需回落,可以看出需求依然疲软,降库主要来自于减产。

终端需求面临淡季压力,回暖力度有限,7月关注限产政策出台,弱现实强预期结构延续,偏空思路对待。

策略方面:螺纹弱势运行为主,谨慎关注1-5正套机会。

【铁矿石】

期货行情:上一交易日青岛港超特粉报价648元/吨,跌22,05合约基差161。铁矿主要驱动是钢厂减产叠加限产政策预期,下半年大概率走钢厂减产逻辑,铁矿持续承压。

基本面来看:铁矿石的供需逻辑正在发生边际转变,由供需偏紧逐渐转向宽松,主流矿山发运和到港量逐渐恢复,预计后期仍有增量,到港量也将逐渐回升至高位水平;铁水产量继续下降,后期出台限产政策的概率很大,预计铁矿需求后期会逐渐走弱。

铁矿石呈现强现实弱预期格局,叠加宏观风险加大,铁矿波动进一步加剧,偏弱运行为主,核心驱动在需求端,跟随螺纹波动。

策略方面:谨慎偏空思路对待,波动加大。

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