港口成交较快回升 铁矿石市场情绪较为乐观

研报正文

【相关价格】

10月9日Mysteel62%铁矿石指数95.15平，月均94.94；65%铁矿石指数107.85平，月均107.85。（单位：美元/干吨）

【重要资讯】

1、10月9日铁矿石远期市场活跃度转好。受假期影响，一级市场无报盘。二级市场，市场关注度以PB粉资源为主。受落地利润影响，贸易商的投机需求仍然集中在船期较近的PB粉上。

2、10月6日，Ferrexpo发布第三季度产销报告，由于俄乌冲突导致的的物流限制和减产，公司只有四分之一的造球生产线正常运行。

因此其三季度铁矿石球团产量同比下降68%至80万吨，其中高品位直接还原球团产量为26.3万吨，同比增长35%。三季度铁矿总销量为100万吨，同比下降65%。销量大于产量是由于该公司采用了库存。

3、10月9日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交64.5万吨，环比上涨2.4%；本周平均每日成交64.5万吨，环比上涨2.4%；本月平均每日成交63.8万吨，环比下降41.2%。

【交易策略】

国庆假期新加坡铁矿掉期小幅震荡，进口铁矿港口价格持平，国内矿山调价多以上调为主。根据Mysteel调研数据，10月3日-9日铁矿全球发运及中国到港预计呈现小幅下降，同时钢厂进口铁矿库存以自然消耗为主，由于总体库存偏低，节后预计补库需求有所增加。

基本面方面，当前铁矿市场分歧在于，一是终端地产用钢需求的悲观预期致使盘面呈现主力合约强基差、远月贴水结构，二是现货市场并不悲观，铁水产量持续高位运行，同时节前进口铁矿港口成交较快回升，进一步拉动市场情绪面回暖。

供需逻辑来看，铁矿供应端收缩预期较强，铁矿港口库存有望延续去库。同时考虑废钢消耗量持续低位，支撑铁水产量高位运行，进一步拉动铁矿需求。节后来看，当前市场情绪较为乐观，假期唐山钢坯价格上涨，铁矿在补库预期驱动下价格预计走势偏强。

单边：节后建议铁矿01逢低做多，套利跨期1/5正套为主。