美元指数或突破高位 铁矿石仍存下行风险

研报正文

一、行情回顾与操作建议

后市展望

10月13日，铁矿石主力合约收盘价为696.00元/吨，较昨日下跌2.59%，已连续下跌3天，前20空头持仓为436453手，较昨日减少2.05%，前20多头持仓为408388手，较昨日减少2.24%。

近日铁矿石盘面价格如期大跌，主要有以下几个方面原因：

1、目前美元指数与铁矿石收盘价呈现出较高的负相关关系，美国通胀水平仍处历史高位，美联储加息仍存较大空间，美元指数或将进一步上升突破高位，铁矿石易跌难涨，矿价仍存较大的下行风险。

2、国内方面，M2同比增速自4月开始超过社融增速，且增速差幅有所扩大。

3、房地产方面，从数据同比增速趋势变化来看，唯有房地产投资资金来源有所回暖，同比降速有所回落。

但购置土地面积、新开工面积、施工面积同比降速进一步扩大，反应房地产企业虽然资金状况有所回暖，但对于购地新开工的积极性不高。且从较历年均值的角度来看，降幅更大。

4、下游需求疲软，节后高炉开工率和铁水、粗钢产量逐渐见顶。综上，基于国内外宏观情况，对下游四季度需求仍较为悲观，矿价或存进一步下跌空间。

二、行业要闻

10月5日，OPEC+会议一致同意，今年11月和12月，沙特和俄罗斯等主要产油国将联合减产200万桶/日，这是OPEC+自2020年新冠疫情开始时同意大幅减产以来的最大力度减产。

9月27日，“北溪”天然气管道泄露。

9月22日，美联储加息75bp。

9月15日，美联储公布美国8月8.3%CPI数据。

9月13日，近日，国家发展改革委产业司负责同志组织召开钢铁行业专题研讨会。

会上，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、税务总局、中国钢铁工业协会等与会同志就钢铁行业形势、钢铁产品进出口、钢材税则号等相关议题进行了交流和研讨。

2022年9月2日淡水河谷首次参加中国国际服务贸易交易会。

8月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会8月31日发布了中国采购经理指数。数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，低于临界点，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升。

非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%和51.7%，比上月下降1.2和0.8个百分点，继续位于扩张区间。

8月29日，今年以来，山西省大同市按照“稳煤、优电、上新、控能”的工作思路，坚持资源与产能、产能与产量、产量与安全条件相匹配，统筹抓好矿井建设、生产组织、产能核增、项目核准、手续办理等各项工作，有序释放煤炭先进产能，稳定保障能源生产、电煤供应、发电供电。

上半年，新增产能810万吨，规上工业原煤产量实现8011万吨，累计发电量约300亿千瓦时。

8月29日，唐山市应急管理局督促钢铁企业建立5个程序化约束机制，加强对“双控”信息化平台运行过程的管控，不断提升“双控”信息化平台运行质量。