供需未出现明显过剩 铁矿石下方空间有限

研报正文

期货行情：上周铁矿震荡回落，铁矿主力2301合约上周五盘后收于702.5元/吨，环比上周下跌21元/吨。上周五铁矿石62%普氏指数报96.15美元，月均价96.08美元。

供应方面：上周Mysteel统计新口径全球发运2798万吨，环比减少372万吨，其中澳洲发运1781万吨，环比减少121万吨，巴西发运672万吨，环比减少41万吨，非主流发运345万吨，环比减少210万吨。45港到港量2654万吨，环比增加312万吨。本期到港量维持高位。

需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.62%，环比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%；高炉炼铁产能利用率89.04%，环比增加0.06%，同比增加8.38%；钢厂盈利率48.05%，环比下降3.46%，同比下降40.69%。

日均铁水产量240.15万吨，环比增加0.21万吨，同比增加23.93万吨，本期铁水产量继续维持年内高位水平。

库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12992.70，环比增30.85；日均疏港量314.07增9.23。

分量方面：澳矿5813.82降75.74，巴西矿4641.02增83.73；贸易矿7843.71降29.15，球团575.10增10.85，精粉912.70降2.61，块矿1955.97降51.42，粗粉9548.93增74.03；在港船舶数91条。

整体来看：10月份全球发运仍未见有明显改善，近期有部分钢厂检修，铁水或小幅回落，废钢到货重回50万吨以上，对铁矿消费产生一定压制。

10月虽是旺季，但成色欠佳，短期来看，疫情的扰动使得市场对后期消费存在担忧，目前铁矿供需仍未出现明显过剩，下跌空间也相对有限，价格预计将维持震荡。长期来看，铁矿将跟随钢材波动。