港口库存出现累库 铁矿石延续震荡走势

研报正文

盘面走势上，近期铁矿石2301主力合约处于震荡偏弱走势，上周震荡下跌，整体跌幅为2.9%，本周截止昨日收盘，跌幅为1.93%。

供应方面，10月10日-10月16日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2471.9万吨，环比增加19.8万吨。

澳洲发运量1792.7万吨，环比增加12.2万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加207.7万吨。巴西发运量679.2万吨，环比增加7.6万吨。中国45港到港总量2112.5万吨，环比减少541.2万吨。

本期澳巴铁矿发运有所回升，其中澳洲到中国的运量有明显上升，受前期发运回落影响，国内铁矿到货量大幅减少。由于大会期间环保限产及矿山安全检查增多，国内矿供给也存在一定的抑制。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年10月14日，45港进口铁矿库存环比增加30.85万吨至12992.7万吨，疏港量环比增加9.23万吨至314.07万吨，疏港依然保持高位，但由于前期港口到货资源较多，港口库存出现累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率82.62%，环比减少0.88%，同比增4.55%；高炉炼铁产能利用率89.04%，环比增加0.06%，同比增8.38%；日均铁水产量240.15万吨，环比增0.21万吨，同比增23.93万吨。

随着节后钢厂进一步采购补库，钢厂铁水产量出现增加，维持在240万吨上下的同期较高水平。但近期钢厂利润持续压缩，叠加北方环保趋严及原料运输受疫情防控影响的情况下，铁水产量仍具有不确定性，继续关注需求端变化情况。

技术面上，从周线上看，当前铁矿2301主力合约跌破5周、10周和20周均线支撑；从日线上看，当前铁矿2301主力合约上方受多条均线压制，日MACD指标开口向下运行，技术上处于震荡走势。

整体来看，本期澳巴发运量小幅回升，到港量大幅回落，铁矿港口库存出现累库，铁水产量环比回升。

当前下游终端需求仍具有不确定性，铁矿需求也受限产政策及疫情散发多地管控趋严的影响，短期矿价延续震荡走势，后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。