房地产政策利好不断 螺纹钢期价震荡偏强

研报正文

【螺纹钢：宏观持续向好，螺纹震荡走强】

周四螺纹期货2305合约震荡上涨，中央政治局召开会议，明年经济以稳为主，同时疫情新十条发布，宏观持续向好，期价偏强，夜盘上涨，收3882。

现货市场，唐山钢坯价格3650，环比上涨20，全国螺纹报价3959，环比上涨2。

宏观方面，12月6日，中共中央政治局召开会议，分析研究2023年经济工作。会议指出，明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。国务院联防联控机制优化落实疫情防控新十条。按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区，不得随意扩大到小区、社区和街道(乡镇)等区域;不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检;具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治;非高风险区不得限制人员流动，不得停工、停产、停业。

产业方面，周度螺纹产量增加，表观需求回落，螺纹产量288万吨，增加4万吨。

需求方面，表需277万吨，减少3万吨。全国建材社会库存增加、厂库持平，螺纹厂库182万吨，减少0万吨，社库366万吨，增加11万吨，总库存548万吨，增加11万吨。

总体上，国内房地产政策利好不断，宏观向好，现货处于淡季，表现不佳，但市场关注的焦点在于冬储和明年经济恢复预期，期价震荡偏强。

操作建议：逢低做多。

【铁矿石：宏观和补库预期支撑，矿价偏强走势】

周四铁矿石2305合约偏强走势，宏观预期偏暖，钢厂高炉开工下降空间有限，节前补库预期增强，夜盘反弹，收于810。

现货市场，日照港PB粉报价798，环比上涨16，超特粉655，环比上涨8。需求端，铁矿石需求企稳，本周铁水产量微降。上周247家钢厂高炉开工率75.61%，环比上周下降1.43%，同比去年增加5.81%，日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨，同比增加22.31万吨。

供应端，铁矿石海外发运增加到港增加，11月28日-12月4日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2613.2万吨，环比增加98.4万吨。澳洲发运量1923.0万吨，环比增加60.4万吨，其中澳洲发往中国的量1658.8万吨，环比增加32.2万吨。巴西发运量690.3万吨，环比增加38.0万吨。全球铁矿石发运总量3180.6万吨，环比增加360.4万吨。11月28日-12月4日中国47港到港总量2384.8万吨，环比增加36.9万吨;中国45港到港总量2318.7万吨，环比增加58.3万吨;北方六港到港总量为1304.7万吨，环比增加277.8万吨。

库存方面，45港铁矿库存下降，据钢联统计进口铁矿库存为13277.81，环比降206.83;日均疏港量299.57增15.73。

总体上，海外铁矿外运保持平稳，下游高炉需求降至低位，铁水继续减少的空间有限，宏观预期偏强，期价震荡偏强走势。

操作建议：逢低做多。