需求表现超预期 预计铁矿石走势震荡偏强

研报正文

一、行情回顾

铁矿石2305主力合约今日收出了一颗上影线3个点，下影线1.5个点，实体20个点的阳线，开盘价：899，收盘价：919，最高价：922，最低价：898.5，较上一交易日收盘涨30.5个点，涨幅3.43%。

二、消息面情况

1、必和必拓上半年净利润64.6亿美元，分析师预期74.2亿美元；上半年持续经营业务基本利润66.0亿美元；上半年基础盈利66.0亿美元，分析师预期69.6亿美元；上半年每股中期派息0.90美元。

2、罗马尼亚LibertyGalati钢铁公司5号高炉年产能200万吨，自2022年12月以来因维护和升级一直处于闲置状态。由于近期内外需双双回暖，该公司决定于三月下旬重启该高炉，目前已经开始收集4月交货的板材订单。

3、2023年1月，乌克兰的废钢收集量与2021年同期相比下降了75.6%，降至6.05万吨。国内供应给钢铁厂的废钢达到4.94万吨。废钢出口量为8300吨，比2022年同期增长43.1%。

三、基本面情况

供应方面，2月13日-2月19日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2303.2万吨，环比增加452.3万吨。澳洲发运量1760.1万吨，环比增加487.3万吨，其中澳洲发往中国的量1539.7万吨，环比增加398.6万吨。巴西发运量543.1万吨，环比减少35.0万吨。中国45港到港总量2061.1万吨，环比减少794.1万吨。随着澳洲港口陆续恢复正常，本期澳矿发运有明显回升，巴西和非主流发运相对平稳，由于前期发运回落加之部分资源提前到港，国内到港量大幅回落。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2023年2月17日，45港进口铁矿库存环比增加100.44万吨至14110.72万吨，疏港量环比增加8.96万吨至314.41万吨，疏港量连续三周增加，港口库存连续四周累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率79.54%，周环比增加1.12%，同比去年增加9.96%；高炉炼铁产能利用率85.75%，周环比增加0.82%，同比增加10.31%；日均铁水产量230.81万吨，周环比增加2.15万吨，同比增加27.8万吨。当前随着钢厂的复工复产所带来的补库需求，高炉开工率、产能利用率及铁水产量连续六周增加。但目前钢厂盈利率水平偏低，若后期旺季的终端需求不足以驱动钢厂利润的扩张，铁矿需求增幅或将有限。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运总量环比增加，国内到港量高位回落，国内港口库存继续累库，日均铁水产量延续增加。当前下游需求逐步启动，受益于钢材需求表现超预期，铁矿需求逐渐提振，近期交易所提示铁矿价格波动风险，需注意政策监管的影响，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿2305主力合约震荡上涨，继续创出新高，日K线收出六连阳走势，MACD指标开口向上运行，技术上处于震荡偏强走势。