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铁矿石出现减仓回调 螺纹钢转入高位整理

发布时间:2023-02-24 14:01:36 作者:光大期货 来源:光大期货

行情复盘

2月23日,螺纹钢期货主力合约收跌0.4%至4228元/吨。

操作建议

预计短期螺纹盘面或高位整理为主。

现货市场

现货价格小幅波动,成交回落,唐山市场钢坯价格上涨20元/吨至3950元/吨,杭州市场中天螺纹钢价格持平于4280元/吨,全国建材成交量为14.16万吨。

背景分析

本周螺纹产量增加18.82万吨至282.17万吨,农历同比减少8.11万吨;社库环比增加3.82万吨至915.94万吨,农历同比减少84.5万吨;厂库环比减少15.33万吨至337.3万吨,农历同比增加17万吨。

研报正文

一、研究观点

【钢材】

昨日螺纹钢盘面价格冲高回落,截止日盘,螺纹钢2305合约收盘价格为4228元/吨,较上一交易日收盘价格下跌9元/吨,跌幅为0.21%,持仓增加3.13万手。

现货价格小幅波动,成交回落,唐山市场钢坯价格上涨20元/吨至3950元/吨,杭州市场中天螺纹钢价格持平于4280元/吨,全国建材成交量为14.16万吨。据数据显示,本周螺纹产量增加18.82万吨至282.17万吨,农历同比减少8.11万吨;社库环比增加3.82万吨至915.94万吨,农历同比减少84.5万吨;厂库环比减少15.33万吨至337.3万吨,农历同比增加17万吨。

本周螺纹表观消费量环比回升71.91万吨至293.68万吨,农历同比增加38.15万吨。螺纹周产量连续第四周回升,其中长流程产量增加11.43万吨,短流程产量增加7.39万吨,短流程钢厂继续复产,长流程钢厂复产加快。

螺纹总库存由降转升,总库存低于去年农历同期67.5万吨,库存表现好于过去几年同期水平。螺纹表需同比环比均继续回升,下游需求仍在加快恢复。不过近期螺纹价格上涨幅度较大,终端接受需要一个过程,且铁矿石价格在交易所对部分合约限额后出现减仓回调,对市场情绪有一定影响。

预计短期螺纹盘面或高位整理为主。

观点:高位整理

【铁矿石】

昨日铁矿石期货主力合约i2305价格呈现高位震荡走势,收盘于908.5元/吨,较前一交易日收盘价环比下跌1元/吨,跌幅为0.1%。

港口现货价格涨跌不一,日照港PB粉价格环比下跌1元/吨至912元/吨,超特粉价格环比上涨2元/吨至797元/吨。

供应端,澳洲港口恢复正常发运,发运量回升幅度较大,巴西仍受雨季天气干扰。到港量高位回落。

需求端,钢厂持续复产,日均铁水产量环比继续增加3.29万吨至234.1万吨,疏港量延续增势。45港港口库存环比有所累库至1.42亿吨,钢厂库存环比下降99万吨至9137.7万吨。当前下游需求逐步启动,铁矿石供需偏紧和低库存的格局对于价格上涨驱动较大。但近期大商所继17日发布市场风险提示后,21日调整铁矿石期货部分合约交易限额,短期对于市场情绪有所影响。

多空交织下,预计铁矿石价格呈现高位震荡走势。

观点:高位震荡

焦煤

昨日焦煤盘面大幅上涨,截止日盘焦煤2305合约收盘价格为2020.5元/吨,较上一交易日收盘价格上涨60.5元/吨,涨幅为3.09%,持仓增加2251手。

现货方面,昨日山西忻州1/3焦精煤竞拍成交均价1917元/吨,较上期成交价涨12元/吨;临汾蒲县低硫肥精煤竞拍成交价2471元/吨,较上期价格上涨143元/吨。

进口蒙煤方面,近两日甘其毛都口岸下游询盘问价积极,贸易商心态向好,目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1640元/吨,蒙3#精煤1850元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报385美金/吨,日环比下跌3美金/吨。

库存方面,煤矿焦煤库存257.75万吨,环比上涨3.65万吨;焦化厂焦煤库存969.5万吨,环比上升10.62万吨;钢厂焦化厂焦煤库存829.6万吨,环比上升6.64万吨;港口焦煤库存109.79万吨,环比下降2.95万吨;焦煤总库存3359.53万吨,环比上升18.16万吨。受内蒙地区露天煤矿事故影响,当地煤矿安全检查加严,区域内供应收紧,短期煤价支撑较强。

预计短期焦煤盘面将呈高位震荡走势。

观点:高位震荡

焦炭

昨日焦炭盘面跟随上涨,截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2929.5元/吨,较上一交易日收盘价格上涨47元/吨,涨幅为1.63%,持仓增加1325手。

港口现货震荡运行,日照港准一级冶金焦主流现货价格2710元/吨,下跌10元/吨。

库存方面,全样本独立焦化厂焦炭库存117.2万吨,环比下降5.26万吨;钢厂焦炭库存660.6万吨,环比上升10.44万吨;港口焦炭库存172.13万吨,环比上升8.53万吨;焦炭总库存1053.56万吨,环比上升17.68万吨。

终端价格持续向好,钢厂利润得到修复,日均铁水产量环比继续增加3.29万吨至234.1万吨。

后期需关注成材端消费表现,预计短期焦炭盘面将呈高位震荡走势。

观点:高位震荡

二、入读数据监测

铁矿石出现减仓回调 螺纹钢转入高位整理
三、图表分析

3.1主力合约价格

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3.2主力合约基差

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3.3跨期合约价差

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3.4跨品种合约价差

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3.5螺纹钢利润

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