螺纹钢宏观政策预期较强 铁矿石钢厂补库进入尾声

研报正文

【螺纹钢】

周二螺纹钢期货震荡下挫。现货市场，昨日 237 家主流贸易商建筑钢材成交 3.39 万吨，唐山钢坯价格 3610，环比下跌 40，全国螺纹报价 4046，环比下跌 3。2023 年-2024 年，钢厂自储意愿度下降明显，主要由于钢厂对春节后建筑钢材需求预期信心不足。

同时去年在钢厂自储下，节后随着需求预期证伪，钢厂大幅亏损，因此今年多数钢厂自储意愿较低。另外就结算模式而言，多数钢厂集中于后结算方式。

苏沪昨日优化限购政策，住建部充分赋予城市调控自主权，24 年或有更多优化政策出台。目前现货市场逐步休市，现货成交降至低位。昨日黑色大幅调整，成本下行拖累钢价，前期多单离场回避。整体看，宏观政策预期较强，期价或震荡为主。

操作建议：观望

【铁矿石】

周二铁矿石期货大幅下挫。现货市场，昨日全国主港铁矿石成交 86.7 万吨，日照港 PB 粉报价 1018 元/吨，环比下跌 16，超特粉 900 元/吨，环比下跌 15，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 118 元/吨。

1 月 30 日，中国 45 港进口铁矿石库存总量 12943.36 万吨，环比上周一增加 276 万吨，47 港库存总量 13478.36 万吨，环比增加 221 万吨。1 月 22 日-28 日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1284.6 万吨，环比增加 12 万吨，处于四季度以来的均线附近，但整体略低于一月份至今的均值。

春节临近，钢厂补库进入尾声，钢厂库存接近高点，虽然到港回落，港口库存仍大幅增加。铁水连续三周回升后，春节前后或增幅有限。海外铁矿石发运反弹，2 月到港或将增加。昨日期价大幅调整，情绪不佳，前期多单减仓回避。

操作建议：观望