铜市消费回暖 铝价或宽幅震荡为主

【铜方面】

宏观市场：从目前价格走势来看，市场恐慌虽有缓解，但风险偏好改善不明显，对经济的担忧依然存在，美元指数持续上行，已接近2002年以后的最高水平。

从近期美国经济数据来看，整体表现仍旧偏强。上海新增病例回落，疫情形势好转，复产复工有望带动铜消费回暖。

基本面：基本数据方面，昨日LME和上期所库存均下行，现货维持升水，预计随着国内疫情形势缓和，库存会有进一步下降，对铜价形成支撑。

总结：综合来看，目前铜价有在73000元/吨附近企稳的迹象，但节前不建议布局多单，空单则可以考虑逢低减仓止盈。

【铝方面】

宏观市场：美国3月耐用品订单月率报0.8%，低于市场预期的1%；美国2月S&P/CS20座大城市季调后房价指数报2.4%，高于市场预期的1.5%，显示美国房价上涨速度高于预期，加剧通胀压力。

全球金融市场普跌，带动市场风险偏好抬升，美债利率全线下跌，但美元指数上涨。

总体上看，俄乌冲突持续，地缘政治依然影响能源价格，而高通胀叠加加息预期，金融市场不确定有所增加。

观点结论：

昨日市场情绪有所改善，铝价震荡偏强。随着铝价大幅下跌，宏观利空情绪基本释放，价格走势回归基本面。

随着部分铝厂投产完毕，供应增速有所放缓。而铝价企稳之后，下游采购情绪有所改善，巩义地区升贴水连续走高，基本面短期暂无明显利空。

消息面看，吉林地区已实现社会面清零，上海新增人数持续下滑，疫情对经济活动的影响将逐渐减弱。

短期避险情绪回落，基本面略有改善，铝价宽幅震荡为主。

（来源：中信建投期货）