供应偏低叠加需求疲弱 聚烯烃期货短期震荡偏弱

【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃延续下跌，聚乙烯（LLDPE）2209合约收7821元/吨，跌1.54%，减仓0.08万手；聚丙烯（PP2209）合约收7880元/吨，跌1.27%，减仓0.4万手。

现货市场：聚烯烃价格延续弱势，国内LLDPE的主流价格在8050-8700元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格在8050-8250元/吨，华东拉丝主流价格在8150-8200元/吨，华南拉丝主流价格在8250-8300元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面

装置检修与重启并存，聚烯烃供给小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。截至7月14日当周，PE开工率为75.57%（-1.78%），PP开工率82%（-1.99%）。

PE方面，中海壳牌、扬子石化装置停车，大庆石化、独山子石化、中海壳牌重启，中煤榆林、独山子石化计划近期重启；PP方面，浙江石化、燕山石化、呼和浩特装置停车检修，燕山石化、海天石化、福建联合重启，中煤榆林、洛阳石化计划近期重启。

（2）需求方面

截至7月14日当周，农膜开工率19%（+2%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空50%（持平），管材38%（持平）；塑编开工率43%（-2%），注塑开工率50%（+1%），截止7月7日当周BOPP开工率61.4%（-1.91%）。

农膜需求开始边际好转，但是其他下游需求仍恢复缓慢，较为疲软，维持刚需采购为主。

（3）库存端

7月14日，主要生产商库存水平在76万吨，较上一交易日环比累库0.5万吨。截至7月8日当周公布PE社会库存18.135万吨（-0.0.503万吨），PP社会库存3.9250（+0.0730万吨）万吨。

【交易策略】

根据检修计划，7月仍有多套装置计划检修，预计供应维持偏低水平，下游来看，除农膜需求边际稍有好转外，其他需求依然疲软，工厂备货积极性不高，刚需采购为主。

近期在宏观风险因素影响下，市场情绪偏悲观，预计聚烯烃短期震荡偏弱，绝对价位跟随成本端波动为主。

（来源：方正中期期货）