锰硅生产减幅较大 基本面出现改善迹象

8月25日，锰硅期货主力合约开盘报7236元，今日盘中最高触及7376元，最低下探7218元，截止目前，锰硅主力涨幅超2%。

【行情回顾】

8月24日，锰硅期货主力合约收涨2.15%至7218元，当日最高价报7290元，最低价报7130元，持仓量：-4534手至129636手，成交量：118411手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3435手至102198手，空头合计增持146手至96429手。据统计锰硅期货主力持仓呈现多减空增局面。

【机构观点】

1、方正中期期货：锰硅基本面继续走强

终端需求出现向好迹象，钢材成交量逐步放大，黑色系市场情绪回暖。上周成材表需出现止跌回升，成材库存延续去化，库存水平整体偏低，未来价格弹性较好。对旺季成材需求不宜过分悲观，后续钢厂利润有望迎来改善。锰硅前期供需结构偏宽松，8月主流大厂钢招量价齐跌。近期锰硅自身基本面出现改善迹象，锰硅厂家厂内库存环比下降。锰硅厂家短期复产后受电力资源偏紧影响供给端再度受限。下游电炉厂家开工虽然也受到抑制但高炉产量提升，上周五大钢种产量持续回升，对锰硅的需求环比增加1.67%至133853吨。锰硅基本面继续走强。成本方面，焦炭价格近期出现两轮提涨，但锰矿现货价格继续承压。

2、国信期货：锰硅期货不宜过度悲观

目前从原料来看，统计局数据，锰矿7月进口262万吨，同比下降4.3%，但锰硅生产减幅更大，对锰矿形成压力。Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国33.72%，较上周减0.65%；日均产量19870吨，减70吨。短期来看钢厂有复产预期，锰硅产量偏低，钢招早于上月，锰硅期货不宜过度悲观。