电解铝消费有下滑迹象 中短期铝价反复筑底

1月4日，沪铝期货主力合约开盘报18170元/吨，今日盘中最高触及18195元/吨，最低下探17880元/吨；截止早盘收盘，沪铝主力跌幅达2.40%，暂报17890元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2318.50美元/吨，最高价报2330.00美元/吨，最低价报2309.00美元/吨，暂报2314.00美元/吨。

行情概述：

市场消息：

1月4日讯，天山铝业消息，近日，江阴2万吨技改项目的首台箔轧机实现带料调试，成功产出优质电池铝箔产品卷，取得了阶段性成果。据了解，此次带料调试的设备系一台1600的箔轧机，已成功生产出符合电池铝箔技术标准的产品卷，产品规格以市场主流的13微米为主。（来源：天山铝业）

明泰铝业1月3日晚间公告，2022年12月公司销售铝板带箔9.68万吨，同比减少13%；销售铝型材0.13万吨，同比减少35%。（来源：明泰铝业）

1月3日讯，伦敦金属交易所（LME）期货和期权数据显示，截至12月23日当周，投机者已将看涨LME铝的净多仓减少18076手至77371手，为逾19个月以来最低水平；只做多的多头头寸减少43556手至607230手，为近五年以来的最低水平；而只做空的空头头寸减少25480手至529859手，为近五年以来的最低水平。

机构观点：

浙江新世纪期货研报称，西南地区限电减产，抑制新增供应。贵州电解铝限产30%，运行产能受限。若秋冬季出现极端寒冷天气，电力供需矛盾再度突出，届时电解铝厂开工率回落或将再度回落，对铝价支撑影响或再度显现。需求淡季环境下，下游初级加工端走弱，目前铝库存处于去化状态，库存处于低位。目前，不同规模产能的电解铝厂对应成本区间在17300-18000元/吨，对铝价支撑力度较强。长期能源转型与碳中和背景下，铝价底部区间稳步抬升。中短期铝价区间震荡，反复筑底。

西南期货分析认为，基本面上，铝土矿供应偏紧，氧化铝冶炼多有亏损，供需维持小幅过剩，电解铝冶炼企业意外减产，加之新投、复产产能兑现缓慢，导致电解铝边际增量十分有限；临近岁末，疫情带来的“倒春寒”导致部分加工企业有提前放假的计划，且出口需求亦转弱，整体需求呈季节性下滑趋势。上周，国内电解铝社会库存增加1.8吨，保税区库存增加3200吨。电解铝存增量预期，消费已有下滑迹象，而库存仍处于低位，且成本线暂未有明显下降，下方空间比较有限，重点关注累库节奏。