6月15日期市早评：黄金走势可能偏消极 铝价或震荡趋势为主

有色早评

【沪铝】

宏观面：数据显示，美国5月CPI同比增长4%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续11个月下降。美国5月核心CPI同比增长5.3%，略高于市场预期的5.2%，前值为5.5%。

基本面：6月14日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,580元/吨，较上一交易日增加180元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,660元/吨、18,420元/吨、18,390元/吨。6月14日，电解铝升贴水维持在升水20元/吨附近，较上一交易日上涨70元/吨。6月13日，LME铝库存为575,325吨，较上一交易日减少2,650吨，注销仓单占比为46.04%。

后市展望：美国5月CPI同比连续11个月下降，5月核心CPI同比增长略高于预期。美联储6月、7月议息会议加息与否至关重要。国内多地电解铝厂检修计划实施，电解铅产量继续下降。铝库存持续下降，并且短期内可能仍将下降。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：6月14日，长江有色市场1#铅平均价为15,350元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,115元/吨、15,200元/吨。6月14日，1#铅升贴水维持在贴水-205元/吨附近，较上一交易日减少10。6月13日，LME铅库存为37,850吨，较上一交易日增加700吨，注销仓单占比为7.33%。

后市展望：原生铅开工率小幅下降，废电瓶价格仍然处于高位。铅蓄电池需求不佳，铅电池企业开工率下降。铅价依然处于15100-15400元/吨的震荡区间中，短期内，铅价可能继续以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡上涨，截止收盘，豆油Y2309合约上涨1.67%，棕榈油P2309合约上涨3.20%，菜油OI2309合约上涨2.27%。

基本面：据外媒报道，欧盟无毁林条例(EUDR)实施不会影响马来西亚棕榈油的增长和收入，因为与其他国家相比，欧盟的进口量微不足道。马来西亚棕榈油局主席表示，去年马来西亚向欧盟出口约150万吨棕榈油，而该国总产量约为2000万吨。因此，数量很小。他表示，我们知道棕榈油消费的增长不是来自欧盟，而是来自印度、中国、非洲、中东和其他地方。因此，如果我们从收入的角度来看，即使我们对欧盟的销售减少，我们仍然可以向其他国家销售。此外，很难开发新的油棕种植园，这意味着潜在的棕榈油增长非常有限，而消费量将继续增长。

后市展望：市场消息显示美国政府将会推迟可再生燃料目标的公布，原定于6月14日，可能在下周公布。油脂价格在跌近历史低位区间上沿的低位区间后持续反弹，下跌空间较为有限。近期在美豆天气可能带来潜在利多的情况下反弹。油脂期短期底部震荡的可能较大。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期震荡整理，截止收盘豆粕M2309合约上涨0.71%，报收3538元/吨。

基本面：截至6月11日当周，美国大豆优良率为59%，低于市场预期的60%，上年同期为70%。当周美豆种植率达到96%，美豆出苗率为86%，去年同期为68%，五年均值为70%。当前美豆主产区出现旱情，吸引资金增持天气升水，美豆市场进入天气市运行状态。后市展望：国内宏观预期将出台经济刺激方案导致导致商品整体偏暖，美国大豆反弹后进口大豆成本跟随上涨支撑了豆粕价格，但进口大豆到港数量较大后供应充足，油厂开机率较高豆粕产量大，且在下游饲料养殖企业需求有限的情况下豆粕库存逐渐攀升限制了豆粕价格的上涨幅度，豆粕整体震荡整理的可能较大。

操作建议：观望为宜。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：COMEX8月黄金昨日收平，报1955.7美元/盎司。

宏观面：今日凌晨美联储宣布维持利率不变，但官员们暗示，他们准备今年再次加息，以抑制顽固的通货膨胀。美联储将基准利率维持在5%-5.25%的范围内，这是自2022年1月以来美联储首次在政策会议后没有改变利率。但美联储官员上调了今年的利率预期，暗示利率最高可能升至5.6%，这意味着今年可能还会有两次加息。三位官员预计利率将上升至接近6%的水平。官员们预计明年利率将下降100个基点，至4.6%左右，高于3月份预测的4.3%。鲍威尔强调，“几乎所有”FOMC参与者都认为有必要进一步加息。“暂停的决定只是在今天的会议上做出的决定。当被问及降息问题时，鲍威尔说:“在通货膨胀明显下降的时候降息是合适的，再说一次，我们谈论的是未来几年的事情。”“委员会中没有一个人认为今年会降息，我也不认为降息可能是合适的。如果你仔细想想，通胀并没有真正下降。我们必须坚持下去。”鲍威尔讲话后美股三大指数全部下跌。

基本面：6月14日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为929.7吨，较上一日略减少2吨。

操作建议：金价短线的市场情绪不佳，后续走势可能偏消极，日线收盘价站稳2000美元才能使短线多头恢复看涨信心，但此处预计有较大阻力。如果跌破1950美元将触发大量止损，金价恐有进一步下跌。

【白银】

行情回顾：COMEX白银昨日上涨0.79％，收报24.01美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：6月14日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14420.9吨，较上一日下降约43吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：期银短线交投情绪不佳，但略好于黄金。目前COMEX白银站稳120日均线，上方60日均线24.5美元附近可能有阻力。

能源化工早评

【原油】

行情回顾：受美国通胀数据大幅好转的影响，国际油价再次反弹。

宏观面及基本面：周二晚间，美国劳工部公布5月CPI数据，从4月的4.9%超预期下降至4%，已经较去年6月9.1%的峰值“腰斩”有余，这也是CPI连续第11次下降，创下2021年3月以来新低。此外，美国5月核心CPI同比增长5.3%，低于4月的5.5%，符合市场预期。当地时间6月14日，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变，让这一政策利率保持在16年来最高水平。和去年7月以来的前7次会议一样，本次利率决策得到FOMC投票委员全票赞成。

后市展望：自美债上限暂时得到解决后，美国通胀数据明显好转，美联储6月暂停加息，宏观面已明显好转。

操作建议：激进投资者可再次考虑轻仓试多，再创新低考虑止损。 

【塑料及PP】

行情回顾：受宏观面好转及原油上涨的提振，聚烯烃期货昨日继续反弹，至昨日收盘PP2309上涨1.37%，塑料2309上涨1.82%。

基本面：PE方面，虽然大庆、兰化装置已经进入停车大修阶段，市场供应量缩减。但下游需求一般，现货还是震荡偏弱态势。

PP方面，市场弱势运行，贸易商积极让利出货，但淡季需求难有好转，下游采购意愿偏弱，制约价格上行，市场心态谨慎，聚丙烯现货市场偏弱震荡。

后市展望：宏观面好转后，聚烯烃价格有望反弹。

操作建议：激进投资者可再次考虑逢回调轻仓试多聚烯烃，再创新低考虑止损。 

黑色系早评

【螺纹】  

行情回顾：昨日螺纹2310上涨1.08%。

基本面：据数据显示，上周螺纹钢周度产量269.47万吨，环比下降3.94万吨，钢厂库存204.51万吨，环比下降20.74万吨，社会库存569.55万吨，环比下降15.33万吨.钢材五大品种周度产量925.26万吨，环比下降0.34万吨，两库库存合计1616.04万吨，环比下降63.13万吨。

核心观点：目前黑色板块整体呈企稳震荡反弹走势 

交易策略：建议rb2310多单轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309上涨1.51%，焦煤2309上涨2.77%、焦炭2309上涨2.86%。

基本面：数据显示，6月5日—12日当周全球铁矿石发运总量2914.2万吨，环比减少204.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2601.0万吨，环比减少44.1万吨。6月9日，全国45个港口铁矿库存为1.26亿吨，环比下降130.28万吨，焦煤港口库存224.40万吨，环比上升7.2万吨。

核心观点：黑色板块总体处于反弹之中，但焦煤焦炭在黑色板块中相对结构性偏弱 

交易策略：铁矿建议震荡偏多对待，双焦建议观望

（来源：华龙期货）