10月23日期市早参：螺纹钢库存保持去化 短期白糖或宽幅震荡运行

螺纹

逻辑：

上周五，螺纹钢2401合约价格震荡回落，收盘报价3610元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.39%。据钢联数据显示，螺纹钢产量虽小幅回升但总体仍远低于往年同期，表观消费量回升超市场预期，库存保持去化，螺纹钢供需关系有所改善叠加库存低位对螺纹钢价格形成一定支撑，然而现货市场成交情况未见明显好转，交投氛围清淡拖累螺纹钢价格。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：

上周五，白糖2401合约震荡偏弱运行，收盘报价6825元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.09%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓371272手，空单持仓341913手，多空比1.09。现货升水、国内糖低库存、配额外进口糖亏损幅度较深，支撑期价，但上周末期间印度食品部长表示，印度糖出口有恢复可能，此外，北方甜菜开始压榨，新糖已上市，且市场存第二轮抛储预期，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

上周五，生猪2401合约偏弱运行，收盘报价16245元/吨，较前一交易日结算价下跌305元/吨，跌幅1.84%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓42226手，空单持仓46565手，多空比0.91。二次育肥情绪有所消退，10月规模猪企计划出栏量较9月增加2.41%，市场商品猪供应压力较大，且屠企冻品库存位于高位，终端消费疲软，猪价承压，但养殖企业生猪育肥全面亏损，此外，随着天气逐渐转凉和旺季临近，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡偏弱整理。

趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

鸡蛋

逻辑：

上周五，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4314元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.30%。鸡蛋现货价格暂稳，且当前鸡蛋总库存偏高，据钢联数据显示，截至10月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.06天，流通环节库存可用天数为1.58天。持仓方面，10月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约5.36万手，空单持仓约5.48万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.12万手。整体来看，鸡蛋总库存偏高，且供应端有增量预期，需求较为平淡，基本面暂无明显利好支撑，预计短期内蛋价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棉花

逻辑：

上周五，棉花期货主力合约CF2401收盘报价16105元/吨，较前一交易日结算价下跌365元/吨，跌幅2.22%。棉花现货价格悉数下跌，新棉抢收情绪弱化，据钢联数据显示，截至10月20日当周，国内新棉采摘进度为29.4%、新棉交售进度为36.2%以及新棉加工进度为28.8%。新棉即将上市、储备棉持续轮出以及后期棉花进口量或将持续增加，供应压力偏大，但随着天气逐步转凉，需求或将逐步改善，对棉价有一定支撑；盘面上看，期价创出6月2日以来新低，盘面情绪偏弱，预计短期棉花将宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棕榈油

逻辑：

上周五，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7228元/吨，较前一交易日结算价下跌134元/吨，跌幅1.82%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌138元/吨。据钢联数据显示，截至10月13日当周，国内棕榈油库存为80.91万吨，较前一周降低4.94万吨，降幅5.75%。尽管周度库存有所下滑，但当前库存水平远高于过去三年同期，与此同时，国内10月买船较多，后期到港压力仍然存在，供应趋于宽松。国内高库存使得棕榈油价格承压，但马来西亚10月出口有所好转或将支撑棕榈油价格；盘面上看，上周期价上行乏力，上周五明显回落，短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

沥青

逻辑：

上周五，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3639元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.14%。产销方面，据钢联数据显示，截至10月18日，国内沥青周度产量为44.9万吨，较前一周增加3.8万吨，增幅9.25%；国内沥青周度销量为49.32万吨，较前一周增加4.62万吨，增幅10.34%。节后产量持续恢复，需求表现较为平淡，库存小幅下滑，传统消费旺季步入尾声，后续需求有下滑预期。此外，受巴以冲突影响，国际原油价格重心上移，对沥青有所提振，预计沥青短期内或宽幅震荡运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：

上周五，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3913元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.44%。10月USDA供需报告中，预计美国大豆总产量减少4200万蒲，预计美国大豆出口量下调3500万蒲式耳，整体利多。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆供应或减少。豆粕供需双弱，现货价格较弱，压制期价。技术方面，豆粕期价均线交织，且上下影线较长。综合分析，豆粕价格或以震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：

上周五，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9250元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.15%。新季晚熟富士开称价格高于去年，支撑期价。西部产区价格行情无明显波动，整体交易平稳，多以质论价。山东栖霞产区整体交易较为活跃，客商拿货积极性走高。技术分析来看，苹果期货价格表现较强，均线呈多头排列，但是考虑到苹果期价长时间未向上突破，上方压力较强。综合分析，预计苹果短期或以高位震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：

上周五，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2431元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅1.21%。上周内地部分甲醇装置进入检修，产能利用率环比下降，供应压力有所缓解；甲醇制烯烃产能利用率环比上升，生产企业采购量增长超预期，供需关系改善对甲醇价格形成一定支撑，然而煤炭价格持续走弱，成本端重心下移，甲醇库存总体处于相对高位，加之未来港口需求存下降预期，市场情绪偏弱，甲醇价格承压。综上所述，甲醇短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

上周五，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1643元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅2.03%。由于北方天气转凉，整体施工进度加快，刚需支撑下多少企业出货尚可，库存继续小幅下滑，少数企业价格提涨，然而，国内浮法玻璃产量维持高位，整体供应较为宽松，终端订单有量，但是由于资金问题，下游整体接单有限，维持刚需采购，同时随着北方淡季逐渐来临，下游采购节奏将放缓，玻璃需求存走弱预期。综上所述，玻璃短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。