供应端出现一定扰动 煤焦价格波动区间有所上移

2月28日早盘，煤炭期货行情集体飘红，其中焦煤主力暂报1762.5元/吨，涨幅1.61%；焦炭主力暂报2378.0元/吨，涨幅0.87%。

市场要闻：

2月27日，国内焦炭市场延续偏弱运行。随着华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格下调100-110元/吨，焦炭第四轮提降快速落地。

2月27日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌100元/吨，累跌150元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V18、G80出厂价现金含税2350元/吨。

据消息，上周中国煤炭到港总量607.7万吨，环比减少16.3%。其中11个主要港口到港总量为296.1万吨，环比减少8.1%。

2月27日，大商所焦炭期货仓单1130手，环比上个交易日持平；焦煤期货仓单600手，环比上个交易日持平。

机构观点：

正信期货：煤焦价格小幅反弹

2月27日受神华集团下调2024年度商品煤产量和销售量计划、山东省下调2024年煤炭产量目标，以及多地焦企联合限产消息影响，煤焦小幅反弹。焦炭方面，四轮提降落地，焦企亏损加大，加之上周因降雪物流效率较低，多数焦企厂内库存均有不同程度累库，焦企生产积极性降低，供应有缩减预期。需求端，节后钢厂场内焦炭库存充裕，补库需求较弱。焦煤方面，产地多数煤矿已复产，但未恢复至正常水平。蒙煤甘其毛都口岸日通车数回升至900车以上。需求方面，焦钢企业亏损持续，对原料煤采购意愿较弱。综合来看，下游节后对原料补库意愿较弱，但双焦供应端出现一定扰动，对盘面形成支撑，短期双焦盘面向下动力减弱，但向上仍需宏观、下游需求的配合。

云晨期货：焦煤焦炭价格波动区间上移

焦化企业限产情况继续加码，第四轮降价抵触情绪较为明显；终端钢材价格有一定反弹，但钢材企业利润有限，预计短期重点仍然集中在钢材行业能否将亏损向下转移。本周焦煤焦炭在政策及消息面影响下，整体价格波动区间有所上移，但受到消费端影响，回落依然处于较高概率。风险关注点减产情况进一步扩大、政策面进一步支持焦化原料价格以及终端消费改善。