铁矿石基本面变化不大 港口库存累积为哪般

研报正文

核心逻辑

铁矿石基本面整体变化不大，北方地区限产政策依旧偏严，随着钢价的快速下跌，长流程钢厂利润快速压缩，所以主动被动减产范围均有所扩大，上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量已经降至201.98万吨。

同时，港口库存进一步累积，本周铁矿石港口库存再度增加100.49万吨至15106.19万吨，且年底之前仍有进一步累积的可能。而供应端看四季度又是外矿发货的传统旺季，所以01合约预计会一直延续弱势。

操作建议

铁矿石01合约以震荡偏弱思路对待。

风险因素

钢材产量继续明显回升

背景分析

现货价格：

普氏62%铁矿石指数91.3美元/吨，涨4.1美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报576元/吨，涨10元/吨。

库存情况：

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15106.19，环比增100.49；日均疏港量289.75增17.9。

分量方面，澳矿7079.56降38.99，巴西矿5312.42增124.42，贸易矿8892.00增104.5，球团377.07降7.79，精粉1085.84降30.87，块矿2339.21降16.46，粗粉11304.07增155.61；在港船舶数167条降11条。（单位：万吨）。

下游情况：

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.34%，环比上周下降1.24%，同比去年下降16.11%；

高炉炼铁产能利用率75.35%，环比下降0.38%，同比下降16.29%；

钢厂盈利率42.86%，环比下降6.93%，同比下降49.78%；

日均铁水产量201.98万吨，环比下降1.02万吨，同比下降41.95万吨。