成本坚挺 不锈钢价暂时企稳

研报正文

信息分析

（1）不锈钢期货库存3460吨，减少1吨。

（2）现货方面，SMM消息，昨日无锡地区现货对10点30分2201合约升水1190-1690元/吨；佛山地区现货对10点30分2201合约升水1190-1690元/吨；现货价格继续下降，成交改善。

行情图解

逻辑

不锈钢原料成本相对坚挺，而能耗管控趋松，供应恢复，关注三季度能耗预警区域变动。

房地产竣工端恢复较缓，不锈钢需求进入淡季，特别是300系走弱会更明显，库存或将累积。

不锈钢现货价继续下调，基差走窄，目前镍价支撑下，不锈钢价暂时企稳。

中期来看，冬季来临，镍铁、铬铁供应受限，镍铁边际有所改善，不锈钢成本坚挺，供应有所恢复，而需求进入淡季。整体上，若不锈钢限产没有加剧的情况下，随着需求的边际走弱，价格或将逐步承压。

操作建议：逐步布局空单。

风险因素：需求超预期；限产超预期。