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终端消耗维持高位 支撑矿价偏强运行

发布时间:2022-05-09 15:11:24 作者:chenli 来源:宝城期货

后市展望

钢厂利润持续收缩,而厂库压力回升,叠加压减政策抑制,需求端利好效应难持续,相反矿石供应延续回升态势,矿石基本面将逐步转弱,高位上行驱动不强,预计矿价短期走势将跟随成材。

背景分析

矿商发运环比增加,且升至年内高位,因而后续到货预计会增加,同时国内矿山也在复产,整体矿石供应逐步增加。

研报正文

基本面分析

矿市基本面相对良好,终端消耗维持高位,样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续回升,双双刷新年内新高,良好需求继续给予矿价支撑。

但需注意得是钢材利润持续收缩,亏损钢厂在增加,叠加成材厂库重回高位,后续或将倒逼钢厂主动停产检修,届时需求或将再度转弱,同时压减政策抑制下矿石需求回升也受限,因而矿石需求端利好效应难持续。

与此同时,矿石供应延续季节性回升,港口到货环比虽再度下降。

但矿商发运环比增加,且升至年内高位,因而后续到货预计会增加,同时国内矿山也在复产,整体矿石供应逐步增加。

目前来看,国内钢厂生产积极,矿石终端消耗维持高位,良好需求支撑矿价相对偏强运行。

观点策略

但钢厂利润持续收缩,而厂库压力回升,叠加压减政策抑制,需求端利好效应难持续,相反矿石供应延续回升态势,矿石基本面将逐步转弱,高位上行驱动不强,预计矿价短期走势将跟随成材。

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