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螺纹钢向上高度或有限 铁矿石波动幅度较大

发布时间:2022-06-13 10:58:00 作者:西部期货 来源:西部期货

主力持仓

6月10日,螺纹钢期货主力持仓呈现多空双增局面。

策略提示

高位震荡为主,向上空间或有限。

研报正文

行业要闻

1、Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4894元/吨,环比上周上升57元/吨。平均利润亏损103元/吨,谷电利润为2元/吨,亏损环比上周扩大11元/吨。

2、本周钢材总库存量2183.94万吨,周环比增加23.20万吨。其中,钢厂库存量636.76万吨,周环比减少20.84万吨;钢材社会库存量1547.18万吨,周环比增加43.68万吨。

螺纹钢:上一交易日螺纹现货标的价格4830元/吨,涨10,10合约基差39点。近期盘面受强预期提振明显强于现货,基差快速收敛。

基本面来看,本周螺纹产量回升,社库增加,库存去化缓慢,下游需求依然疲软,现实依然偏弱,尚未见到需求明显回暖。但强预期依然存在,短期有上海复工复产加速后的赶工小高潮带动需求回升,但力度预计有限,中期有国家稳增长政策不断发力并逐渐显效。短期螺纹高位震荡为主,向上高度或有限,取决于需求回暖力度。若需求迟迟未见明显回升,螺纹压力将加大。

策略方面:高位震荡为主,向上空间或有限。

铁矿石:上一交易日青岛港超特粉报价824元/吨,涨4,05合约基差135。

铁矿石基本面依然偏紧,支撑铁矿反弹力度较强。近期铁矿石港口库存继续下降,钢厂库存维持低位,港口疏港量和钢厂日耗维持高位,铁水产量继续攀升,需求依然强劲,澳巴发运量延续回升,供需均边际走强。铁矿核心驱动依然在需求端,跟随螺纹波动为主,因基本面强弱差异,铁矿波动幅度或强于螺纹。

主要风险点:终端需求不及预期,钢厂亏损减产引发负反馈;高价铁矿将面临政策风险,不建议过分追高。

策略方面,铁矿基差维持高位水平,建议关注铁矿09-01正套机会,以及螺矿比走低的套利机会。

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