钢材现货价格重心抬升 螺纹钢需求短期承压

研报正文

一、基本面分析

（1）多地发布加快基建投资的支持政策

河南省人民政府官网发布《河南省全面加快基础设施建设稳住经济大盘工作方案》。《方案》提出，2022年9月底前开工建设84个重大基础设施项目，总投资1373亿元，为稳住经济大盘、实现高质量发展提供坚实支撑。

到2025年基础设施布局、结构、功能和发展模式更加优化，集约高效、智能绿色、安全可靠水平显著提升，全生命周期综合效益持续提高，对全省经济社会发展的支撑作用更加坚实。包括加强网络型基础设施建设：加快铁路拓展成网，到2025年高铁（含城际）运营里程突破3000公里。

完善民用机场布局，到2025年运输机场数量超过6个，通用机场数量达到20个以上。加密提质公路网络，“十四五”期间新改建干线公路3000公里。推动水运通江达海，到2025年航道通航里程达到2000公里，港口吞吐量达到7000万吨以上。

湖北省近日出台《关于进一步加快重大项目建设扩大有效投资的若干意见》（简称《意见》），重点围绕交通物流、水利、流域综合治理、数字经济、城市基础设施、以县城为重要载体的城镇化、公共卫生、能源8个方面，明确发展思路、建设目标、重点项目及责任部门，清单化推进落实，发挥关键性、节点性重大项目的示范效应，带动全省基础设施建设水平整体提升。

江苏省人民政府办公厅发布《关于加快推进基础设施投资建设的若干措施》，明确提出，切实加大新型基础设施、交通、物流、能源、水利、城建、生态环境、农业农村、民生、安全保障等领域投资力度，加快构建高水平基础设施服务体系。

（2）1—6月份，全国房地产开发投资68314亿元，同比下降5.4%

1—6月份，全国房地产开发投资68314亿元，同比下降5.4%；其中，住宅投资51804亿元，下降4.5%。1—6月份，房地产开发企业房屋施工面积848812万平方米，同比下降2.8%。其中，住宅施工面积599429万平方米，下降2.9%。房屋新开工面积66423万平方米，下降34.4%。

其中，住宅新开工面积48800万平方米，下降35.4%。房屋竣工面积28636万平方米，下降21.5%。其中，住宅竣工面积20858万平方米，下降20.6%。

1—6月份，商品房销售面积68923万平方米，同比下降22.2%；其中，住宅销售面积下降26.6%。商品房销售额66072亿元，下降28.9%；其中，住宅销售额下降31.8%。6月末，商品房待售面积54784万平方米，同比增长7.3%。

其中，住宅待售面积增长13.5%。1—6月份，房地产开发企业到位资金76847亿元，同比下降25.3%。其中，国内贷款9806亿元，下降27.2%；利用外资55亿元，增长30.7%；自筹资金27224亿元，下降9.7%；定金及预收款24601亿元，下降37.9%；个人按揭贷款12158亿元，下降25.7%。6月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为95.40。

二、基本面

8月12日当周螺纹钢社会库存报于569.15万吨，较上周下降33.88万吨；厂内库存报于213.59万吨，较上周小幅回落2.73万吨；螺纹钢总库存报于782.74万吨，较上周大幅缩减36.61万吨，去库存节奏持续加快。

螺纹钢周度产量报于252.88万吨，较上周增加7.29万吨。8月12日，上海地区HRB40020mm螺纹钢报于4180元/吨，较上周回升50元/吨，小幅升水盘面。

8月5日，唐山高炉开工率报于52.38%，较上周回升2.38个百分点；8月12日当周全国247高炉开工率报于76.24%，环比大幅回升3.54个百分点。

三、后市展望

中期展望（月度周期）：

7月上旬检修的钢厂逐渐复产，高炉开工率和螺纹钢周度产量近三周连续小幅回升，但供给压力不大，螺纹钢社会库存和厂内库存下降速度有所加快，多地出台加快基建投资的支持政策，钢材终端需求略有好转，现货重心小幅抬升。中长期仍有粗钢压减产量政策的压制，关注钢厂何时对原料补库。

短期展望（周度周期）：

7月CPI涨幅同比略有回升，PPI同比涨幅小幅回落，经济形势短期从负面冲击中有所缓和。钢厂利润获得有效修复，钢材去库存节奏有所加快，铁水和粗钢产量小幅回升，短线黑色均维持窄幅震荡。螺纹建议谨慎偏多。

螺纹钢：高炉开工率、铁水供应和钢材周度产量小幅回升，供给端整体增长压力不大，去库存节奏有所加快，河南、湖北多地出台加快基建进度的政策。高温天气持续来袭，终端需求短期承压，钢材现货价格重心小幅抬升，钢价在5日、10日和20日线附近震荡整理，周线报收四连阳触及20周线，有望进一步震荡走高，维持偏多炒作。

2、操作建议：螺纹钢短线震荡，以波段偏多操作为主。