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铁矿石需求维持高位 短期矿价延续震荡走势

发布时间:2022-10-20 09:46:32 作者:华融期货 来源:国新国证期货

主力持仓

铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

策略提示

短期矿价延续震荡走势。

期货市场

铁矿石2301主力合约19日收出了一颗上影线5个点,下影线5.5个点,实体2个点的阴线,开盘价:690,收盘价:688,最高价:695,最低价:682.5,较上一交易日收盘涨2.5个点,涨幅0.36%。

背景分析

库存方面,截止2022年10月14日,45港进口铁矿库存环比增加30.85万吨至12992.7万吨,疏港量环比增加9.23万吨至314.07万吨,疏港依然保持高位,但由于前期港口到货资源持续增加,港口库存出现累库。

研报正文

一、行情回顾

铁矿石2301主力合约19日收出了一颗上影线5个点,下影线5.5个点,实体2个点的阴线,开盘价:690,收盘价:688,最高价:695,最低价:682.5,较上一交易日收盘涨2.5个点,涨幅0.36%。

二、消息面情况

1、巴西淡水河谷(Vale)三季度粉矿产量达8970.1万吨,环比大幅增加21.0%,同比增加1.1%;粉矿销量为6905万吨,环比增加7.4%,同比增加3.5%。

Mysteel根据其年度目标下限值3.1亿吨进行年度测算,淡水河谷若要实现年度目标,四季度产量最低须达到8226万吨,环比减少8.3%,同比减少0.3%。

2、10月18日,力拓发布三季度产销报告:

产量方面:三季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为8430万吨,环比增加7%,同比增加1%。产量增长主要是由于Gudai-Darri和RobeValley矿区产量持续增加。今年前9个月皮尔巴拉业务铁矿石产量为23470万吨,同比持平。

发运量方面:三季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为8290万吨,环比增加4%,同比减少1%。今年前9个月皮尔巴拉业务铁矿石发运量为23430万吨,同比减少1%。

2022年力拓皮尔巴拉铁矿石发运目标仍保持3.20-3.35亿吨不变,但实际完成量预计会在年度目标底部。

3、必和必拓2022年第三季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7313万吨,环比增加1%,同比增加2%。三季度铁矿石总销量7027.6万吨,环比减3%,同比减少1%。

4、据Mysteel了解,随着Transnet工会与工人达成协议,港口与铁路设备也将逐步恢复,预计南非铁矿石出口将在10月19日后陆续恢复正常水平。10月10日南非矿山Kumba发布消息至10月16日,南非出口铁矿石环比减少56万吨。

三、基本面情况

供应方面,10月10日-10月16日期间,澳洲巴西铁矿发运总量2471.9万吨,环比增加19.8万吨。澳洲发运量1792.7万吨,环比增加12.2万吨,其中澳洲发往中国的量1591.1万吨,环比增加207.7万吨。

巴西发运量679.2万吨,环比增加7.6万吨。中国45港到港总量2112.5万吨,环比减少541.2万吨。本期澳巴铁矿发运有所回升,其中澳洲到中国的运量有明显上升,受前期发运回落影响,国内铁矿到货量大幅减少。

近期力拓和淡水河谷发布三季度季报,三季度力拓产销双增,皮尔巴拉业务铁矿石产量为8434万吨,环比增加7%,同比增加1%。发运目标仍保持3.20-3.35亿吨不变,但实际完成量预计会在年度目标底部。

淡水河谷三季度铁矿石产量环比增长21%,达到8970万吨,铁矿石和球团总销量为7756.9万吨,环比增加6%,同比增加3.8%。其产销均有一定增加,财年生产目标维持不变。为3.1-3.2亿吨。继续关注供应端的变化情况。

库存方面,截止2022年10月14日,45港进口铁矿库存环比增加30.85万吨至12992.7万吨,疏港量环比增加9.23万吨至314.07万吨,疏港依然保持高位,但由于前期港口到货资源持续增加,港口库存出现累库,后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面,根据我的钢铁网数据显示,上周247家钢厂高炉开工率82.62%,环比减少0.88%,同比增4.55%;高炉炼铁产能利用率89.04%,环比增加0.06%,同比增8.38%;日均铁水产量240.15万吨,环比增0.21万吨,同比增23.93万吨。

根据中钢协数据统计,9月份,重点统计钢铁企业日产粗钢224.01万吨,环比上升5.16%,据此估算,全国日产粗钢280.68万吨,环比上升3.75%;日产生铁243.96万吨,环比上升5.97%,铁矿需求维持高位。

但近期因疫情防控、环保限产及钢厂亏损等多种因素导致高炉减限产增多,2022年新疆冬休停、减产时间较2021年提前5-60天,铁水产量趋于下降,继续关注需求端变化情况。

整体来看,本期澳巴发运量小幅回升,到港量大幅回落,铁矿港口库存出现累库,铁水产量环比回升。

当前下游终端需求仍具有不确定性,铁矿需求也受限产政策及疫情散发多地管控趋严的影响,短期矿价延续震荡走势,后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上,从日线上看,昨日铁矿2301主力合约震荡收涨,上方受多条均线压制,MACD指标开口向下运行,技术上处于震荡走势。

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