芝加哥期货交易所

【芝加哥期货交易所的由来】

芝加哥期货交易所(英文：Chicago Board of Trade简称： CBOT)是一个具有领导地位的期货与期权交易所，也是当前世界上最具代表性的农产品交易所。

19世纪初期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展，1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，1865年用标准的期货合约取代了远期合同，并实行了保证金制度。

随着不断发展，芝加哥期货交易所的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格，不仅成为美国农业生产、加工上的重要参考价格，而且成为国际农产品贸易中的权威价格。

2006年10月17日美国芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOT）宣布已经就合并事宜达成最终协议，两家交易所合并成全球最大的衍生品交易所——芝加哥交易所集团。

【芝加哥期货交易所的交易品种】

芝加哥期货交易所的交易品种有：豆粕、迷你小麦、小麦、30年美国债、超国债、大豆、10年美国债、5年美国债、迷你大豆、小型道指、2年美国债、小型标普、乙醇、燕麦、小型纳指、稻谷、迷你玉米、玉米、豆油。

在交易所早期，CBOT仅交易农产品，如玉米、小麦、燕麦和大豆。交易所的期货合约经过多年的发展演变现包括非保存性农产品和非农产品，如黄金和白银。

CBOT第一种金融期货合约于1975年10月推出，该合约为基于政府全国抵 押协会抵押担保证券的期货合约。随着第一种金融期货合约的推出，期货交易逐渐被引进到多种不同的金融工具，其中包括美国国库中长期债券、股价指数和利率互换等。另一个金融创新，期货期权，于1982年推出。

【芝加哥期货交易所交易规则】

芝加哥产品期货交易公司的交易时间：

交易时间：人工喊价：北京时间周一至周六23:30--03:15（芝加哥时间周一至周五09:30--13:15）

电子报盘：北京时间周一至周五10:30--20:00（芝加哥时间周日至周五20:30--06:00）

时差：芝加哥/北京-14小时（北京时间=芝加哥时间+14小时）

注：以下美国法定节假日时间，交易所休市：

1、新年（1月1日）；2、总统日（2月第三个星期一）；3、战争纪念日（5月最后星期一）；4、美国独立节（7月4日）；5、劳工节（9月第一个星期一）；6、感恩节（11月最后一个星期四）；7、圣诞节（12月25日）。

【芝加哥期货交易所发展理念】

在过去的150多年中，CBOT的主要交易方式为公开喊价交易，即交易者在交易场内面对面的买卖期货合约。然而，为了满足全球经济增长的需求，CBOT于1994年成功地推出了第一个电子交易系统。在过去的十年中，随着电子交易使用的日益普及，交易所曾将电子交易系统数次升级。

2004年1月，CBOT推出了另一个由领先的LIFFE CONNECT交易技术所支持的新的电子交易系统。在CBOT推出新交易系统的同时，交易所也完成了清算业务的转换。芝加哥商业交易所(CME)于2004年1月开始为CBOT的所有产品提供清算及相关业务服务。

CME/CBOT共同清算网将两个具有主导地位的金融机构结合起来，该清算网提高了业务、保证金和资本效率，使期货经纪商和期货产品的最终用户获益匪浅。

无论是电子交易还是公开喊价，CBOT的主要角色是为客户提供一个具有透明性及流通性的合约市场，该市场的作用为价格发现、风险管理及投资。

农场主、公司、小企业所有者、金融服务提供者、国际交易机构及其 它个人或机构可通过一个称作套期保值的过程来管理价格、利率、和汇率风险。套期保值是通过在期货市场持有相等但相反的头寸来对冲掉现货市场头寸的内在价格风险的操作。套期保值者利用CBOT期货市场保护其业务以避免不利的价格变动可能对其盈余造成的不利影响。