贵金属短时陷入震荡格局 白银跌幅甚于黄金

5月6日，沪银期货主力合约开盘报4952元，今日盘中最高触及4957元，最低下探4790元；截止早盘收盘，沪银主力跌幅破2%，报4823元。

外盘市场，COMEX白银今日开盘报22.520美元，最高价报22.535美元，最低价报22.110美元。

【行情概况】

【市场消息】

周四内盘白银主力震荡，夜盘收报4828元/千克，伦敦银目前处22.4美元/盎司一线。

美国至4月30日当周初请失业金人数超预期录得20万人，为2022年2月12日当周以来新高。美国一季度经济萎缩，而劳动力成本飙升，显示就业市场极度紧张。

美元指数强势反弹，最终收涨1.044%，报103.59。美国10年期国债收益率创自2018年11月以来的新高，最终收报3.04%。非美货币承压重创，纽元兑美元向下触及0.64，日内一度跌2.21%。欧元兑美元一度跌破1.05，日内跌1.12%。英镑兑美元日内大跌2%。

当地时间5月5日，乌克兰总统办公室主任顾问阿列斯托维奇表示，俄军对亚速钢铁厂的进攻已经持续到第三日，昨日俄军进入到亚速钢铁厂区域内但被乌克兰守军击退。目前，俄方对此暂无回应。 

【机构观点】

1、国泰君安期货：白银跌幅甚于黄金

随着美股开盘领跌，10年期美债收益率重回3%上方创三年定半新高，长端收益率升幅更猛，美元指数刷新二十年高位上逼104，金银价格也一路走低。各类资产齐齐下行反应了市场一定程度上的恐慌抛售，VIX指数也上行22%以上，可能一定程度上反应了市场对于未来经济前景并不乐观。我们认为在宏观形式以及市场情绪方向较为模糊的情况下，贵金属短时也将陷入震荡格局。

2、东海期货：从金银比看当前白银估值中性

美联储加息落地、地缘政治持促使通胀居高不下，美国经济滞涨风险增大。近期俄乌地缘政治未决，美联储官员发言鹰派，对金银影响中性偏多。 黄金反弹动力稍有减弱对银价支撑减弱。从金银比看当前白银估值中性。长期来看，美联储货币政策变化可能中长期通胀预期减弱，宜逢低多金银比。中短期需注意通胀或延续在高位金银比上方或仍有压力，警惕俄罗斯金银锭供应问题后市发酵。 

3、中泰期货：金银将走出震荡筑底特征

当前黄金白银走势主要是反应加息利空影响。从历史规律和市场博弈的角度来看，加息落地后一般短暂出现利空兑现走势，不过本次加息和缩表幅度较大，且才刚刚开始，市场反应悲观。虽然美联储货币正常化的决心很强，但当前全球经济面临诸多风险，且通货膨胀存在诸多非货币因素特征，后续紧缩力度是否像市场预期一般鹰派有待继续观察，金银将走出震荡筑底特征。