海外资源有望流入 镍价或将震荡偏弱运行

7月27日，沪镍期货主力合约开盘报180960元，今日盘中最高触及180960元，最低下探170580元，截止早盘收盘，沪镍主力跌幅达1.47%。

昨日盘中，伦敦金属交易所(LME)期镍价格小幅收跌1.29%，当日开盘报22710美元，盘中最高触及22800美元，最低下探21430美元，收报21740美元。

LME镍期货行情回顾：

宏观消息速递：

据广东省不锈钢材料与制品协会，印尼第七委员会DPRRI副主席表示，凭借大量的镍资源和储量，印度尼西亚有机会成为原材料供应链的主要参与者未来的电池电动汽车。他透露，目前在印尼经营的镍冶炼厂大部分是采用火法冶金的RKEF冶炼厂，加工镍品位在1.7%以上，最终产品NPI、FeNi、NiMatte全部出口。同时，印度尼西亚最大的镍资源和储量为1.7%以下品位，其中含有大量用于锂电池基础材料的钴。他强调，为鼓励国内下游镍产业发展，需要实施限制BOP和FeNi或镍含量低于70%的镍衍生产品出口的政策。

7月25日消息，数十家非政府组织(NGO)向埃隆马斯克(ElonMusk)联名发出公开信，敦促特斯拉公司(TSLA.O)考虑环境问题，停止投资印度尼西亚的镍业。它们建议终止对印度尼西亚镍行业的任何潜在直接投资计划，并建议特斯拉在各个业务线停止在印度尼西亚采购和生产镍。特斯拉没有立即回应置评请求。

据Mysteel航运数据不完全统计，2022年7月上旬印尼镍铁发运约6万吨/周，环比6月下降近30%，不过自7月14日开始，印尼镍铁周度待发船量明显增加，环比6月周度待发船量增长近6倍，可见7月存在下半月集中发货的情况。 

机构观点：

国泰君安期货分析指出，从宏观层面来看，市场对美国加息的预期边际有所降温，美元指数边际下行，驱动有色金属价格普遍回升。在低库存格局之下，镍价反弹力度更甚。中国精炼镍社会库存周度减少2839吨至12180吨，降幅18.90%，处于历史性低位。同时，海外精炼镍资源亦偏紧。但是，进口利润有望刺激海外资源不断流入国内。此外，镍铁、MHP和高冰镍的中资印尼项目逐步放量，6月回流量大幅提高，预计下半年仍较为可观。中间品有望置换部分精炼镍消费，库存或将表现为低位转增。因此，镍价处于多空博弈的宽幅震荡阶段，短期受到低库存的支撑，中期或将震荡偏弱运行。

方正中期期货表示，美元指数整理，本周美联储议息会议前进入静默期，能源问题，低库存继续对有色形成支持。供给端来看，镍生铁国内减产，价格暂稳对镍价有支持，不过后续进口可能增加，8月镍生铁进口到货可能有阶段集中，近期关注镍生铁价格重心变化。近期电解镍维持较高升水，6月进口量下滑，国内生产提升幅度也有限，且LME库存继续下行，国内期现库存低迷，供给相对偏紧，海外对电池用镍环保需求仍有呼声，低碳生产电解镍需求仍会存在。需求端来看，不锈钢相对低迷，而新能源产业需求好转情况，边际需求预期改善。