8月4日期市早报：甲醇进口量恐有下滑预期 锌矿供应问题逐渐缓解

【有色金属】

沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水60-120元//电，均价90元/吨，较前一日下降160元/吨，平水铜成交价格60110~60390元/吨，升水铜成交价格60130~60410元/吨，由于进口货源持续流入国内，市场恐慌情绪下升水腰斩。（数据来源:SMM）

昨日夜盘沪铜高开低走。美联储释放鹰派言论，刺激美债收益率上升。欧元区制造业活动在7月出现萎缩，这加剧了市场对欧元区经济可能陷入衰退的担忧。基本面来看，供应端，昨日爆出铜精矿货权的黑天鹅事件，根据调研此批货物的多数未流向国内铜冶炼企业，更多可能流向海外，因此对于国内铜冶炼企业原料供应的影响相对较小。需求端，近期国内去库速度有所放缓，淡季消费维持整体平稳。综合来看，大涨之后铜价继续反弹的空间不大，短期又一定回调压力。仅供参考。

沪铝：现货报价，佛山地区报价18100~18140元/吨，较上日上涨60元/吨；沈阳地区报价18150~18170元/吨，较上日持平；无锡地区报价18190~18210元/吨，较上日上涨50元/吨；杭州地区报价18240~18260元/吨，较上日上涨50元/吨；重庆地区报价18170~18190元/吨，较上日上涨60元/吨；天津地区报价18210~18230元/吨，较上日上涨70元/吨。（数据来源：SMM）

昨日夜盘沪铝冲高回落，依旧延续弱势。基本面来看，供给端，截止7月底国内电解铝开工率93.35%，而预计在下半年新投复产产能的进程则相对缓慢，当前价格低位给与铝价一定的成本支撑。需求方面，当前依旧处在消费传统淡季，下游短期需求弱反弹，中线需求悲观。综合来看，铝价下有支撑上游压力，短期或以震荡为主。仅供参考。

沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价24090~24190，较上日下降260元/吨，广东0#锌锭报价23870~23970，较上日下降270元/吨，天津0#锌锭报价24140~24240，较上日下降230元/吨。（数据来源:SMM）

昨日夜盘沪锌继续走低。基本面来看，供应端，8月内外加工费分化继续收窄，原料边际改善，随着进口矿的流入，矿端供应问题的逐渐得到缓解，供应对锌价的支撑或有所减弱。需求端，国内房地产项目施工进展缓慢，但是基建项目施工有所改善，需求边际变化较小。综合来看，供应端有所恢复，而需求端整体依旧延续弱势，随着本轮挤仓行情结束，短期锌价或维持弱势震荡。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯： 现货报价，华东pp拉丝(油) 8150-8200元/吨，涨0元/吨；华东pp拉丝(煤) 8100-8150元/吨，涨0元/吨。（数据来源：卓创资讯）

基本面来看，供应端，拉丝排产率小幅下滑至29%，淡季及经济效益影响8月煤制装置或有集中检修。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围尚可，拉丝成交99%；下游整体订单欠佳，成品库存高位，下游企业开工受限。综合而言，OPEC+同意9月份日产量增加10万桶，历史上最小增幅，一度提振油价走高，不过美联储再发鹰派言论，且上周美国EIA库存意外增加450万桶，汽油库存增加20万桶，压制油价大幅走弱，压制聚丙烯回落，而8月煤制集中检修预期较多，本身估值偏低，聚丙烯下方存一定支撑。仅供参考。

PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6075元/吨，涨40元/吨，乙二醇现货报价4260元/吨，涨15元/吨。（数据来源：CCFEI）

基本面来看，PTA供应端，进去装置检修及降负较多，低加工费下，装置负荷低位运行。MEG供应端，国内装置检修较多，国内装置负荷低位运行。需求上，江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在3-4成；淡季下终端偏弱，聚酯负荷修复有限，聚酯负荷低位运行。综合而言，OPEC+同意9月份日产量增加10万桶，历史上最小增幅，一度提振油价走高，不过美联储再发鹰派言论，且上周美国EIA库存意外增加450万桶，汽油库存增加20万桶，压制油价大幅走弱，成本端带动PTA承压回落，不过近期装置检修较多，加工费偏低，PTA跌幅相对偏低。MEG方面，原油大幅下挫，以及乙二醇库存压力仍在，乙二醇盘面承压回落，不过近期装置检修较多，且估值偏低，短期下方存一定支撑。仅供参考。

甲醇：现货报价，华东2510-2600（5/20），江苏2510-2560（5/-5），广东2490-2540（0/10），山东鲁南2590-2600（0/10），内蒙2280-2350（0/0），CFR中国（所有来源）252-315（0/0），CFR中国（特定来源）310-315（0/0）（数据来源：安迅思）。

从基本面来看，内地方面，虽然内地煤头装置检修高峰已过，但目前开工提升速度较慢，内地总体偏强。港口方面，伊朗短期开工仍偏低，伊朗Busher及Marjan甲醇装置7月下旬故障检修，kaveh仍待重启，ZPC复工后7.5成负荷，伊朗kimiya装置7月底停车检修2周；马油242万吨装置7月下旬停车检修，北美装置7月下旬亦检修降负，市场担忧四季度甲醇进口量有下滑预期。需求方面，天津渤化7.27短停检修，近期市场传闻浙江兴兴有检修可能。综上，近期伊朗装置集中检修带来的进口减少预期成为基本面重要支撑，后续关注浙江兴兴MTO装置检修情况；宏观方面，7月美联储议息会议释放加息预期放缓的鸽派言论给市场带来利好，但随着利好逐渐消化，本周商品继续反弹动力不足，预计本周甲醇重回震荡偏弱格局。仅供参考。

尿素：现货报价，山东2415（-5），安徽2465（0），河北2390（0），河南2425（0）。（数据来源：卓创资讯）。

昨日国内尿素市场窄幅整理，新单按部就班跟进。西北、华北部分检修装置恢复，日产量回升，厂家挺价销货意向较强；下游板材和复合肥开工负荷无明显提升，备货积极性一般，少量农需扫尾补单。宏观方面，7月美联储议息会议释放加息预期放缓的鸽派言论给市场带来利好，但随着利好逐渐消化，本周商品反弹动力不足，预计尿素本周重回震荡偏弱格局。仅供参考。

【农产品】

油粕：外盘豆类调整；豆油需求一般，库存88.5万吨，江苏地区三级豆油交货价11100（0）元/吨，反弹后区间震荡；豆粕需求一般，现货价格震荡，江苏地区价格4140（-40）元/吨，期货维持区间震荡回调，暂观望；印尼出口大幅增加，导致供应急剧增加对价格利空，印尼再度下调出口关税导致价格大跌，国内棕榈油库存开始迅速增加，广州地区交货价9660（0）元/吨，国内消费有所好转，反弹后维持区间震荡，仅供参考。

生猪：全国外三元毛猪均价21670（-10）元/吨；河南主产区外三元毛猪价格21420（-50）元/吨；生猪供应萎缩导致猪价走高，猪粮比超过6:1，生猪现货价格维持高位，7月下旬进入到季节性下跌周期，生猪价格高位震荡调整，仅供参考。

（来源：兴证期货）