央行再出利好 铁矿震荡偏强

研报正文

观点与逻辑

昨日，央行货币政策司司长孙国峰表示：MLF和公开市场操作中标利率下降有利于提振市场信心。此次中期借贷便利和公开市场操作中标利率下降，体现了货币政策主动作为、靠前发力，有利于提振市场信心。

至收盘，铁矿石期货主力05合约715元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。

受期货影响，昨日午后进口铁矿港口现货价格小幅反弹，铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交138.6万吨，环比上涨25.9%；远期现货：远期现货累计成交111万吨（9笔），环比上涨85%。

整体来看，中央经济工作会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

粗钢压产任务已提前完成，预计后期限产将变得更为温和，虽然铁矿仍在高库存状态，行政的产量限制政策，导致铁元素累库全部发生在矿端，如果成材消费持续向好，有望在产量管制放松后快速向矿端传导（去库）。

趋势上，预计铁矿仍将表现为震荡偏强。

关注及风险点：粗钢压产政策的落地力度和幅度，海运费上涨风险等。

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