政策调控风险持续攀升 铁矿震荡偏弱

研报正文

行情回顾

铁矿石2205主力合约昨日收出了一颗上影线5个点，下影线12个点，实体12个点的阳线，开盘价：708，收盘价：720，最高价：725，最低价：696，较上一交易日收盘跌8个点，跌幅1.1%。

消息面情况

1、中国钢铁工业协会副会长骆铁军14日与力拓(RIO.N)铁矿市场营销副总裁Simon Farry举行视频会议，双方就中国钢铁行业运行、力拓的生产与销售、近期铁矿石市场情况等进行了交流。

骆铁军指出，铁矿石价格大幅波动不利于产业链发展和各方长期利益，希望力拓继续高度重视中国钢铁企业的诉求，保障长协合同的执行，与钢铁行业一道共同维护健康稳定的市场秩序，发挥积极作用。

力拓方面表示，赞同铁矿石价格应由实际供需决定，力拓将继续开展现货交易以支持公开透明的价格形成，并将尽最大努力来满足中国对其铁矿石品质和数量的需求。

2、俄罗斯新利佩茨克集团（NLMK）发布2021年四季度钢材以及铁矿石产销报告：

2021年第四季度，铁矿石总产量为496.6万吨，环比减少3%，同比增加1%。2021年全年铁矿石总产量1997.2万吨，同比去年上升8%。

NLMK四季度铁矿石销量为496.9万吨，环比上升3%，同比上升3%。2021年全年铁矿石总销量1975.8万吨，同比去年增加7%。

四季度钢材产量为450万吨，环比增加16%，同比增加16%；四季度钢材销量为450万吨，环比增加8%，同比增加6%。

2021年全年钢材总产量1740万吨，同比增加10%。全年钢材总销量1680万吨，同比减少4%。

3、Mysteel：卫星数据显示，2022年2月7日-2月13日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1058.9万吨，周环比增加84万吨，库存总量处于一月份以来的平均水平。

后市展望

供应方面，2月7日-2月13日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2021.7万吨，环比减少95.9万吨；澳洲发运量1457.9万吨，环比减少161.0万吨；其中澳洲发往中国的量1172.1万吨，环比减少122.5万吨；巴西发运量563.8万吨，环比增加65.1万吨。中国45港到港总量2173.7万吨，环比减少10.0万吨。

本期全球铁矿发运继续回落，随着前期发货下滑影响的逐步显现，国内到港量连续四周环比减少，短期铁矿市场供应偏弱。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年2月11日，45港进口铁矿库存环比增加163.64万吨至15889.94万吨，疏港量环比增加0.5万吨至247.88万吨。由于受春节假期影响，钢厂补库减少，港口库存出现累积，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率68.19%，周环比下降6.67%，同比去年下降20.36%；高炉产能利用率76.57%，环比下降4.94%，同比降14.64%；日均铁水产量206.04万吨，环比下降13.31万吨，同比下降37.02万吨。

当前北方地区的冬奥会限产仍继续，铁水产量低于预期，虽钢厂复产预期犹存，但近期国内政策调控风险持续攀升，相关部委、交易所以及中钢协相继表态，发改委约谈了多个不同企业性质的大型贸易企业，再度表明严厉打压铁矿石虚高价格的决心。

交易所上调铁矿石手续费，将进一步加强市场监管，严肃查处各类违法违规行为，保障市场平稳运行。继续关注政策变化、需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿发运和到港量继续环比减少，港口库存仍处于高位，当前北方仍处于冬奥会限产期，铁水产量保持低位。

近期政策监管趋于严厉，对市场情绪影响较大，预计短期矿价将呈现震荡偏弱的走势。后期继续关注环保限产情况、需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿2205主力合约震荡收跌，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡偏弱走势，短期关注下方60日和120日均线附近的支撑力度。