玻璃价格变动影响因素分析

政策因素

平板玻璃行业是充分竟争、市场化程度较高的行业。近年来，国家制定和颁布了一系列政策、法规和标准，对玻璃行业限制新增、产能置换、生产企业能源消耗、去非标、污染治理、生态保护等多个方面做了详细的规定。行业监管力度进一步加大，行业准入门槛不断提高，平板玻璃产能被严格控制，落后产能持续淘汰，僵尸产能逐步出清。

同时，政策不断推动行业优化区域布局，引导平板玻璃生产企业向资源、能源富集的地区有序适度转移，引导玻璃深加工企业在消费地周边或平板玻璃生产地集中布局、集聚发展，鼓励企业跨地区兼并重组，促进行业内优势企业跨地区整合。

原材料因素

平板玻璃生产成本主要由原材料和燃料构成，根据中国产业信息网数据，原材料和燃料成本占比分别为43%和34％。原材料以纯碱和石英砂（硅砂）为主，在总成本中的占比分别为23%和12%。其中，石英砂价值较低，价格波动相对较小，对玻璃生产成本的影响也有限。而纯碱是玻璃生产过程中主要的成本支出，市场价格波动较大，其价格变动将显著影响玻璃生产成本，在一定程度上也会造成玻璃价格的波动。

燃料因素

从不同燃料的成本来看，基于国内富煤、贫油、少气的能源禀赋，煤制燃料的成本相对较低，其次是石油焦，而天然气受供给不足的影响，在所有玻璃燃料中的成本最高。若将同一地区不同燃料结构的生产企业利润进行对比，则一般使用石油焦和煤制气的企业利润较高，而天然气成本最高，生产利润相对较低。

供给因素

影响玻璃供给的因素包括玻璃生产线的新建点火、冷修停产和冷修复产三个方面。随着行业壁垒的不断提升以及新增产能增速的放缓，2016年以来，玻璃实际供给主要受到生产线冷修和复产的影响。由于玻璃的生产需要在高温窑炉中进行，窑炉温度在1000度以上，因此窑炉点火生产后必须保持连续生产，造成玻璃供给在一段时期内存在刚性。生产线设计寿命一半在8-10年，超过设计寿命的生产线一般需要停产进行冷修。玻璃窑炉的冷修及复产难度较大、时间较长、成本较高。

玻璃生产线一旦冷修则意味者短期内难以回归，对局部市场供给会造成一定的影响，若多条生产线集中冷修，或造成市场出现供应缺口，从而引发玻璃市场价格的波动。

需求因素

玻璃作为主要建材品种之一，房地产市场是其下游最大需求来源，其中门窗玻璃、幕墙玻璃等建筑玻璃需求占比较高，而门窗、幕墙的安装主要集中在房屋竣工阶段。从历年房屋竣工面积来看，四季度是房地产竣工的高峰期，竣工量达到全年的一半左右。由于玻璃门窗和幕墙的采购一般至少在项目竣工前3-6个月采购，因此下半年的8-10月份是一年中玻璃需求最为旺盛的阶段，玻璃价格往往呈现上涨的趋势，全年价格高点一般出现在下半年。

玻璃需求淡季主要在春节后的2-4月份和6、7月份。一季度北方地区由于天气寒冷不适宜施工，加之1-2月春节工地放假停工等因素的影响，房屋竣工面积处于低点，对玻璃的实际需求有限，玻璃生产企业需要通过冬储等方式吸引贸易商分担库存压力。因此，2-4月份一般是玻璃需求淡季，加之春节过后上游厂商经历季节性累库，面临较大的去库压力，叠加影响下促成了全年玻璃价格低点的出现。此外，6、7月份南方地区受雨季和高温天气影响，不利于玻璃门窗和幕墙安装作业，也会导致玻璃需求的季节性走弱。

库存因素

库存是反映供需关系的重要指标，对市场价格波动也会产生直接的影响。由于平板玻璃的销售主要采用经销模式，约占80%左右，因此行业库存主要来自于两方面，一方面是生产企业本身的库存，另一方面来自贸易商、加工商的社会库存。相对于玻璃生产企业的集中度较高，贸易商与下游加工厂体量相对较小且较分散，且整体而言去仓库化逐渐成为贸易商发展的趋势，因此一般可通过生产企业库存来反映行业的整体库存变化。

运输因素

玻璃价值量相对较低且易碎，运输成本占比大，具有相对明显的“短腿属性”，决定了玻璃生产线需要布局在原材料产地或消费地。同时这种属性也决定其销售模式的特点，在300公里内厂商主要采用密集式营销，300-800公里采用选择式分销，800公里以上一般采用独家营销。

随着销售距离的拉远，运费在玻璃价格中的占比也越高，对价格的影响程度也越大。一旦运输受到影响，导致运力不足及运费上涨，从而造成玻璃价格的波动。