库存地位叠加钢厂复产 焦煤盘面维持震荡偏强

2月21日，焦煤期货主力合约开盘报1933.0元/吨，今日盘中最高触及1971.5元/吨，最低下探1928.5元/吨；截止早盘收盘，焦煤主力涨幅达3.29%，暂报1964.5元/吨。

【行情回顾】

2月20日，焦煤期货主力合约收涨2.18%至1925元/吨，当日最高价报1925元/吨，最低价报1877.5元/吨，持仓量：+2051手至87102手，成交量：43874手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1574手至51971手，空头合计增持538手至55579手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

中辉期货：焦煤盘面价格维持震荡偏强

短期来看，焦煤现货市场观望情绪浓厚，但本周随着成材表需回升叠加下游焦煤库存接近历史低位，部分煤种价格止跌回升，短期需求支撑下预计焦煤盘面价格将随成材端维持震荡偏强趋势，后续可关注下游企业节后的原料采购情况以及两会前部分产地的安检限产政策对供给端的影响；总体来看，焦炭供需两端相对平衡，自身供需矛盾较弱，缺乏上行动能，后续价格区间仍取决于螺纹价格，从盘面来看，本周成材表需回暖带动螺纹价格上行，后续上行高度仍取决于成材端，后续可关注焦炭原料端成本变化、焦钢企业利润情况以及终端需求恢复情况。

申银万国期货：双焦短期跟随钢价偏强运行

近期动力煤港口和坑口价格都有所企稳，伴随着钢厂铁水产量的增加，双焦盘面本周也开始了盘面上涨贴水修复的进程。双焦低库存+钢厂季节性复产的组合给予了双焦价格较大的支撑。目前双焦05合约盘面已基本平水现货，甚至有阶段性小幅升水，贴水修复的涨幅基本结束。现货端的价格在目前的铁水水平下仍有支撑，但绝对高度将受到钢厂利润一定的阻碍。双焦短期跟随钢价偏强运行，关注后期钢厂复产的积极性。