金融学上,对冲是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。那么,股指期货对冲什么意思?
股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。
简单来说,这样对冲可以将股票价格的风险从对冲者身上转移到投机者的身上。是市场经济的一个非常有利的功能。
例如:如果已经买入某个上证里面的部分股票,担心会因股票下跌而造成亏损,就可以在股指期货上证50做空。一旦股指期货下跌,带动了股票下跌,股票会造成亏损,但此时股指期货就会形成盈利。这样一个赚钱,一个亏钱。风险就会相互抵充掉了。
理论上来说,完全对冲会带来无风险的回报率。但在现实中,对冲并不是那么简单的事情。对冲的效用受以下因素决定:
1)该投资股票组合回报率的波动与股市期货合约回报率之间的关系,这是指股票组合的风险系数(beta)。
2)指数的现货价格及期货价格的差距,该差距叫作基点。在对冲的期间,该基点可能是很大或是很小,若基点改变,便不可能出现完全对冲,越大的基点改变,完全对冲的机会便越小。
以上内容简单介绍了股指期货对冲是什么意思。对于持有股票的投资者来说,为了防止股价下跌,就可以在对应的股指期货上做空操作。